2026年是“十五五”规划落实并发展的第一年，从过往历史周期看，这一年往往具有以下几大特征：央国企并购重组频发；
多数时段民营企业股价表现强于央国企。
相较于此前几轮中周期，“十五五”最核心的差异在于多了2027年(建军百年)这一节点，由此可能带来部分订单的前置与结构变化；
部分细分赛道有望迎来高景气度，其中部分行业有望出现民营企业总装环节；
“十四五”期间完成程度较高的装备板块较大概率不会存在产业级别机会，考虑到产业供需变动问题(详见《涅槃——两个中周期间的机遇与风险》),预计相关产能较高产业链在2026-2027将遇到阵痛期；
“十四五”后半段出现低于市场预期板块有可能出现一定程度复苏，如航空航天板块、航空发动机板块。
总体来说，行业整体回归价值投资范畴，订单为先，业绩为王，产业链中上游表现有望优于中下游。
赛道层面，建议关注智能化编组、航天产业(含航空航天及商业航天板块)、舰载机三大重点方向；结构性层面建议关注航空发动机；上游材料应用及产业化环节重点关注PEEK材料的需求端扩张与产业化进展。
此外，可适当降低对军贸板块的关注。
通过五年中周期时间节点，需求端可以优先判断当下周期位置，五年规划中第一年至第五年主线逻辑各有差异：·第一年(逢一逢六):此时的板块往往经历过上一个第五年带来的预期扩张，行业发展确定性较强但股价往往也包含相应信息，较难大幅超预期，市场往往表现为EPS兑换PE;·第二年(逢二逢七):下半年往往开始进行部分核心岗位换届，同时受此前1-2年行业业绩基数的上升，EPS增速往往出现下行，对应PE开始收缩；·第三年(逢三逢八):往往是人事任命开始影响行业中层部分之时，行业易出现动荡，此前部分确定性可能出现消失；·第四年(逢四逢九):部分新领导往往已到任，行业部分领域EPS出现复苏，但PE端难以较大幅度提振；·第五年(逢五逢十):受五年计划期影响，往往EPS与PE出现双重提振。
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