国家工业信息安全发展研究中心经过60余年的发展与积淀，在智库研究方面形成了丰硕的积累。2018年9月，中心推出“工信安全智库”品牌，立足深化供给侧结构性改革和加快建设创新型国家战略需求，围绕制造强国和网络强国建设任务，聚焦网络安全、数字经济、软件产业、产融合作等重点领域，开展基础性、战略性、先导性智库研究，为工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委等提供智力支持。
“工信安全智库”自2019年开始陆续推出“研判”“洞察”“瞭望”“指数”“案例”“编译”等系列研究报告，围绕党和政府决策急需的相关重大课题和关键问题，开展形势研判、专题调研、国际跟踪、景气测度、案例分析、报告翻译等方面的持续研究，为主管部门预见走势、把握机遇、应对挑战、谋划战略提供参考。
本次推出的《2024-2025年度我国电子信息产业投融资情况分析》以风险投资、IPO、并购交易、新三板挂牌、市值监测等角度为切入点，阐述了2024年我国电子信息产业投融资总体情况，对2025年面临形势进行了分析研判，并提出了相关对策建议，旨在为电子信息产业高质量发展提供参考。
由于成稿仓促，加之水平有限，报告中难免有疏漏和错误之处，恳请批评指正。
编写组
2025年2月
摘 要
电子信息产业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是加快工业转型升级及国民经济和社会信息化建设的技术支撑与物质基础，是保障国防建设和国家信息安全的重要基石，是形成新质生产力的中坚力量，发挥着经济增长“倍增器”、发展方式“转换器”、产业升级“助推器”的重大作用。
2024年，我国电子信息产业投融资市场呈现“头部集聚、结构分化、技术驱动”的特征。在生成式人工智能浪潮与半导体硬科技双引擎拉动下，我国电子信息领域以30.4%的投融资事件占比领跑全行业。全年共发生股权投资事件518起，同比下降16.7%;投资规模1599.97亿元，虽同比下降11.0%,但较2022年仍增长1.3%,市场进入“量缩价稳”的新阶段。与此同时，美元资本退出、早期创新不足、区域发展失衡等问题凸显。在政策严把上市入口关，IPO节奏阶段性收紧的情况下，2024年A股共有24家电子信息企业成功上市，同比下降57.14%;募资总额183.65亿元，同比下降82.27%。并购重组与新三板挂牌成为资本退出的重要通道，2024年我国电子信息领域全年共完成并购事件563起，同比小幅增长1.62%;涉及交易总金额达1019.49亿元人民币，同比增长10.02%。2022年至2024年我国电子信息领域新三板新增挂牌企业数量年均复合增长率达22.47%,通过新三板转板北交所上市的企业数量不断增加。
建议进一步优化资本供给结构，对关键核心技术领域早期“卡脖子”项目提供更大力度资本支持；进一步深化资本市场改革，拓宽多元化退出渠道，引导资金接续投入；进一步提升行业企业质量，引导资金向优质标的集中，实现估值与业绩的再平衡。
电子信息产业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业。2024年，我国电子信息产业投融资市场呈现“头部集聚、结构分化、技术驱动”的特征。在生成式人工智能浪潮与半导体硬科技双引擎拉动下，我国电子信息领域以30.4%的投融资事件占比领跑全行业。全年共发生股权投资事件518起，同比下降16.7%;投资规模1599.97亿元，虽同比下降11.0%,但较2022年仍增长1.3%,市场进入“量缩价稳”的新阶段。与此同时，美元资本退出、早期创新不足、区域发展失衡、资本退出通道不畅等问题凸显。
一、总体情况
(一)股权投资情况
1.资本市场下行压力缓和，电子信息产业融资规模领跑
近年来，受全球经济增速放缓、国际市场需求低迷、地缘政治风险升级等多重不利因素影响，全球创业投资市场经历深度回调，进入2024年四季度后开始企稳回暖，确立“L型”复苏拐点。Crunchbase数据显示，全球创业投资季度投资总额从2022年一季度的1727亿美元持续下行至2023年四季度的690亿美元，累计降幅达60.1%。2024年，在生成式人工智能投资浪潮和半导体硬科技赛道双引擎拉动下，全球创业投资总额止跌回升至接近3140亿美元，增幅约为3%(见图1)。其中，有超过1000亿美元的资金流向了人工智能相关领域的公司，较2023年的556亿美元同比增长80%以上。值得关注的是，受益于美联储暂停加息周期带来的风险偏好修复及美股IPO退出渠道的改善，2024年四季度全球后期项目融资额环比激增74.7%至566亿美元。
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