汽车出海系列报告:商用车出口:客车出海加速,重卡出口保持高增长.pdf

本篇报告介绍了近年来我国商用车行业出口的整体情况,重点分析了客车的海
外市场需求及我国客车的出口结构、价格情况,重卡全球市场规模及我国重卡
出口结构、主要出口地区的增长驱动因素等。维持对行业的投资评级“推荐”。
□我国商用车行业整体呈复苏态势,出口增长潜力大。自2021年开始,出口销
量对我国商用车行业总体销量的贡献比例越来越高,由2021年的8.4%提升
至2023年的19.1%。尤其在2022年,受宏观经济低迷影响,商用车行业总
销量同比下滑31.3%至330万辆,总销量创2015年以来最低水平,而出口
则成为当年销量重要支撑部分,出口量同比逆势增长44.8%至58.2万辆;2023年,我国商用车行业整体呈现复苏态势,出口市场潜力进一步释放,商用车行业出口量创历史新高达77万辆。
□海外市场需求复苏,客车出海加速。据海关总署数据显示,在总量方面,海外市场需求复苏,客车出口销量提速,2023年,我国客车出口7.1万辆,同
比增长46.3%。在结构方面,新能源客车所占比重上升且保持较高的增速,新能源客车出口占比由2017年0.6%上升至2023年14.2%。新能源客车出口以亚洲、欧洲为主,欧洲市场新能源渗透率上行,新能源客车销量持续提升。新能源客车已成为推动中国客车出口高质量增长的主要动力,为中国汽车产业的国际化拓展注入了新的活力。在出口均价方面,客车出口均价相对平稳,新能源客车均价远远高于传统客车均价。中国客车企业的竞争力不断提升,往后看有望进一步提高在全球范围内的市占率。电动化的发展提高了客车的单价,中国企业在客车电动化领域具有产品优势。强烈推荐客车领域龙头企业宇通客车。
□海外市场表现亮眼,重卡出口维持高位增长。根据中汽协,总出口量方面,2021-2023年我国重卡出口销量达11.4/17.5/27.6万辆,实现高速增长,同比增速分别为87%/54%/58%,核心受益于俄罗斯重卡市场需求激增及一带一路倡议所带动。在出口结构方面,目前以亚非拉俄地区为主,2023年我国重卡出口欧洲/亚洲/非洲/北美洲/南美洲1大洋洲的比例分别为
36.3%/34.2%/22.5%/3.2%/3.2%/0.5%。在出口均价方面,2019年来行业出口平均单价近呈上升趋势,受排放标准影响出口平均单价低于内销平均水平。中长期来看,俄罗斯单一市场对我国重卡出口总量影响较为有限,随着中国重卡品牌的产品性价比、高端化、品牌影响力的综合实力增长,预计我国重卡在东南亚、中亚、中东、拉丁美洲、澳大利亚等市场的渗透率仍有翻倍提升的空间。重点推荐重卡行业出口龙头企业中国重汽,建议关注商用车出口龙头企业福田汽车。
口风险提示:宏观经济波动风险;海外政策变动风险;汇率变动风险。一、商用车:行业内需疲软,出口空间潜力大
对于我国商用车行业整体而言,自2021年开始,出口销量对行业总体销量的贡献比例越来越高,由2021年的8.4%提升至2023年的19.1%。尤其在2022年,受宏观经济低迷影响,商用车行业总销量同比下滑31.3%至330万辆,总销量创2015年以来最低水平,而出口则成为当年销量重要支撑部分,出口量同比逆
势增长44.8%至58.2万辆;2023年,我国商用车行业整体呈现复苏态势,出口市场潜力进一步释放,商用车行业出口量创历史新高达77万辆。
近年来,我国商用车出口增长的主要驱动因素包括:1、商用车行业近年来面临内需疲软的挑战,需要拓展海外市场来寻找新的增长机会,从而降低对国内市场
波动的敏感性;2、一带一路沿线国家的市场增长空间潜力大,亚非拉等地区的基建需求以及中国基建企业的出海为行业出口带来了机遇;3、我国商用车企业的产品技术、品牌渠道,历经多年积累已经具备走出国门的实力,出口对商用车行业企业来讲是通过实现全球化销售布局从而提升企业综合竞争力的重要机会。

本文来自知之小站

 

PDF报告已分享至知识星球,微信扫码加入查阅下载3万+精选资料,年享1万+精选更新

(星球内含更多未发布精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com)