投资要点
核心观点：中国供应链出海的交易模式虽然较为复杂，却可以使用通用的零售流通框架进行分析，本篇报告是一篇框架性报告，力求化繁就简地说明各种跨境业态的演变、竞争优势与中长期生态位。
中国供应链直接出海2C零售，已大势所趋，这背后有两重动力。(1)制造端：中国具有竞争力的制造业产能在传统外贸受限的情况下，主动寻求出海新机会。(2)渠道端：国内电商逐步进入存量市场，企业需要出海寻求第二增长曲线。以上共振带来了供应链直接出海，触达海外消费者的浪潮。
整体而言，信息流的变化为这场产业模式变革提供了基础。互联网诞生，环球资源网等企业作为B2B平台，是线下传统外贸的延伸，优化了传统外贸的信息匹配效率，但受制于B2B盈利能力的局限。而从B2B到B2C,则进一步体现了互联网的长尾信息价值，一方面中国渠道企业得以了解海外消费者画像，另一方面B2C模式给了中国长尾供应链进入海外市场的机会。这种转变使得跨境业态形成了四种象限下的三种生态。
流量红利阶段，贸易型卖家抓住第一波机会，但长期空间或逐步收缩。贸易型卖家在产品的品类与供应链效率上基本没有差异，依靠收集平台热卖商品信息海量铺货，利用信息差进行套利。由于缺乏进入壁垒，随着第一波红利的渐逝和竞争的加剧，行业的盈利空间将逐步缩窄，近期大型跨境电商渠道推行的全托管模式或加快这一进程。品牌化是卖家的转型机会，但能够做出穗定溢价的仅限于部分品类。通常而言竞争优势
来自两个方向：(1)供应端的成本优势；(2)需求端的转移成本(粘性)。在国内制造业供给充分的背景下，几乎所有卖家都难以在供给侧采购端获得优势，竞争优势大概率要依托于需求侧——在产品上深耕，叠加营销投放，形成产品品牌。但考虑到可建立的品牌强度在不同品类上的差异，只有部分品类有机会形成稳定的产品品牌，典型的是
3C品类的安克创新。
投资要点
核心观点：中国供应链出海的交易模式虽然较为复杂，却可以使用通用的零售流通框架进行分析，本篇报告是一篇框架性报告，力求化繁就简地说明各种跨境业态的演变、竞争优势与中长期生态位。
中国供应链直接出海2C零售，已大势所趋，这背后有两重动力。(1)制造端：中国具有竞争力的制造业产能在传统外贸受限的情况下，主动寻求出海新机会。(2)渠道端：国内电商逐步进入存量市场，企业需要出海寻求第二增长曲线。以上共振带来了供应链直接出海，触达海外消费者的浪潮。
整体而言，信息流的变化为这场产业模式变革提供了基础。互联网诞生，环球资源网等企业作为B2B平台，是线下传统外贸的延伸，优化了传统外贸的信息匹配效率，但受制于B2B盈利能力的局限。而从B2B到B2C,则进一步体现了互联网的长尾信息价值，一方面中国渠道企业得以了解海外消费者画像，另一方面B2C模式给了中国长尾供应链进入海外市场的机会。这种转变使得跨境业态形成了四种象限下的三种生态。
流量红利阶段，贸易型卖家抓住第一波机会，但长期空间或逐步收缩。贸易型卖家在产品的品类与供应链效率上基本没有差异，依靠收集平台热卖商品信息海量铺货，利用信息差进行套利。由于缺乏进入壁垒，随着第一波红利的渐逝和竞争的加剧，行业的盈利空间将逐步缩窄，近期大型跨境电商渠道推行的全托管模式或加快这一进程。品牌化是卖家的转型机会，但能够做出穗定溢价的仅限于部分品类。通常而言竞争优势
来自两个方向：(1)供应端的成本优势；(2)需求端的转移成本(粘性)。在国内制造业供给充分的背景下，几乎所有卖家都难以在供给侧采购端获得优势，竞争优势大概率要依托于需求侧——在产品上深耕，叠加营销投放，形成产品品牌。但考虑到可建立的品牌强度在不同品类上的差异，只有部分品类有机会形成稳定的产品品牌，典型的是
3C品类的安克创新。
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