钢铁行业中国特色估值体系视角专题报告:重估有色钢铁板块央企价值.pdf

政策要求国企积极利用资本市场深化改革,提升上市公司内在价值,促进市场价值实现。2022年5月27日,国资委发布的《提高央企控股上市公司质量工作方案》要求国企积极利用资本市场深化改革,坚持价值创造与价值实现兼顾,做优基本面提升上市公司内在价值,促进市场价值实现。明确指出“市场配置资源功能发挥不充分、价值实现与价值创造不匹配等问题仍较突出”。说明央企在二级市场中的估值偏低,小于其创造的企业价值和社会价值。

建设中国特色估值体系的关键在于对央企国企的重新估值。未来,国资国企的重要目标是,坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业,提升企业核心竞争力、增强核心功能,着力建设现代新国企。从这个角度来说,不仅需要有健全的财务基本面,还需要考虑企业的科技创新能力、价值创造能力、公司治理能力、资源整合能力、品牌引领能力等软实力。这些软实力,对企业的发展起到至关重要的作用,但又容易被市场所忽略。在中特估体系中,国资委制定的“一利五率”经营指标将持续提高央企核心竞争力,建设世界一流企业,央企国企的价值将会被重新认识,重新估值。

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