电气设备8574下跌3.75%,表现弱于大盘。本周(7月17日-7月21日，下同)发电及电网跌1.56%;
锂电池跌1.95%;新能源汽车跌2.11%,风电跌2.33%,核电跌247%,电气设备跌3.75%,发电设
备跌4.04%、光伏跌4.4%。涨幅前五为赢合科技、坚瑞沃能、兆新股份、ST天成、华友钴业；跌幅前五为德方纳类、中际旭创、中光防雷、泰永长征、智云股份。
行业层面：储能：全国：能源局发布抽水蓄能新规；_江苏：27年新型储能目标5GW;江苏：25年沿海地区新型储能目标2.5GWh,重点开发19个大型项目；责州：需求侧响应最高补贴1.5元/kWh;责州：首个大型独立共享储能电站并网，100MW/200MWh;河南：储能2MW+/2h+可参与电力调峰辅助
帝场，最高补偿0.3元/kWh;西班牙：为26年并网的600MW项目资助1.6亿欧元。电动车：特斯拉最新财报：毛利率连续三个季度下跌；乌斯克称可能继续降价；广期所：碳酸锂期货合约挂牌基准价为246万元/吨；美国众议院筹款委员会和美中战略竞争委员会致信福特CEO,要求回复与Catl合作细节；中国车企Q1.占东南亚电动车销量75%的份额；松下考虑在印度开设电池制造工广；印度塔塔将在英国建设新的电动汽车电池工厂，加速捷豹路虎电气化；日产汽车同特斯拉达成协议，2025年起采用北美充电标准；蔚来汽车秦力洪：150度电池包研发验证较预计时间长“还要再稍等”;长江有色市场钴30.00万/吨，本周-2.9%;百川工业级碳酸锂27.50万/吨，本周-5.2%;百川电
池级碳酸锂28.80万/吨，本周-4.6%;SMM国产氢氧化锂26.95万/吨，本周-3.5%;SMM六氟磷酸
锂14.55万/吨，本周-3.0%;SMM电池级DMC碳酸二甲酯0.55;万/吨，本周-1.8%;百川磷酸铁1.25
万/吨，本周-1.6%;SMM锰酸锂-动力8.70万/吨，本周-2.2%;三元622型24.40万/吨，本周-2.4%;三元811型2780万/吨，本周-2.3%;SMM氯化钴555万/吨，本周-2.2%;、百川针状焦0.78万/吨，
本周-9.1%。新能源：国务院：加大可再生能源和储能投资力度；截至6月底，全国累计发电装机容
量约27.1亿千瓦，同增10.8%;晶科能源位列上半年组件出货量榜首；硅料价格反弹，涨幅2%;硅片库存压力大；EVA’行情倒挂；73.76美元/MWh,欧洲再现负电价：国际巨头力捧IBC,宣布光伏组件“寿命”延至40年；内蒙古通威20万吨高纯晶硅项目开工；根据Solarzoom,本周单晶硅料70
元/kg,环升2.94%;硅片182210mm2.88/3.75元/片，环平；PERC182/210电池0.74/0.73元/W,环
升0.96%/环升0.69%;单面PERC182/双面TOPCon182组件1.32/1.38元/W,环降1.49%/环降1.22%;
玻璃3.2mm/2.0mm25.5/18.0元/平，环比持平。本周陆风招标0.17GW,海上招标0.7GW:本周陆风
开/中标1.07GW,海上开/中标1.2GW.;2023年1-6月光伏累计装机78.42GW、风电累计新增装机
23.0GW。电网：2023年1-6月电网累计投资2054亿元，同比+7.8%。
公司层面：赣锌锂业：子公司拟投资不超60亿元，建设年产10GWh锂电池一期。德方纳米：预计23H1实现归母净利-11.7~10.4亿元，同降181.25-191.4%。珠海冠宇：预计2023H1实现营收53-56
亿元，同减7.6-2.4%;归母净利1.2-1.5亿元，同增92-140%。震裕科技：拟新设子公司投建结构件欧洲项目，投资总额5870万欧元。鼎胜新材：以现金形式收购Slim铝业及其全资子公司SlimMerseburg及Slim Alu GmbH的100%股权，收购总价预计5630万欧元。天顺风能：拟募资不超过
24.2亿元投资德国50万吨风电海工基地建设项目及补流。特变电工：(1)子公司新疆天池能源拟投建准东2×660MW火电项目，总投资55.50亿元。(2)董事、蓝事、高级管理人员拟合计减持不超
0.03998%股份。正泰电器：子公司拟实施限制性股票激励计划，计划定向发行700万股，授予价格
为9.65元/股。南网能源：拟投资659亿元建设约14.82万千瓦分布式光伏业务项目。科士达：控股股东拟减持不超2%股份。盛弘股份；控股股东、董事、总经理方兴拟减持不超2%股份。安科瑞：拟定增募资不超8亿元，用于研发总部及企业微电网系统升级项目等。
投责策略：储能：2301美国储能装机778MW/2145MWh,同减19/25%,23年4月底备案量达30GW,环增4%,美国大储23年有望重回100%以上增长；国内储能22年13-15Gwh,同增150% 令年1-6月招标超30Gwh,4月底开始需求明显好转，今年预计近2倍增长至40Gwh+,,工商业储能市场爆发预计装机超4Gwh,同比增长300%+;欧洲户储上半年需求淡季叠加去库存出货疲软，预计4季度初将有所恢复；非洲因缺电光储需求尤其旺盛；全球储能三年的CAGR为60-80%,继续看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。电动车：国内6月季末冲量销量达80.6万辆，同环比+35%/+12%,
渗透率30.7%,1H销375万辆，同比+44%,终端销量略好于预期；欧洲6月主流9国电动车销量
23.5方辆，同环比+30%/+23%,恢复力度亮眼；全年预计销量300万辆，增20%;美国6月销13万辆，同环比+60%/+7%,1H累计69万辆，同比+52%,符合预期，全年预期160万辆，同比+60%。排产端，7月环比增5~10%。8月龙头预示排产指引10-20%,旺季来临；Q3产业链部分环节价格进一步下行，盈利基本进入底部区间，行业加速产能出清。我们预计23年全球电动车销量仍可以维持30%增长，当前电动车仍为基本面、估值、预期低点：龙头地位稳固且，25年估值仅10x看好Q2-Q3盈利低点出现+需求逐步好转后锂电板块酝酿反转，首推盈利确定的电池环节、盈利趋势稳健的结构件、电解液&负极、隔膜龙头等。光伏：本周整体硅料市场继续持穗微涨，主要是因为硅料库存基本消化+下游开工好转。硅料带动产业链价格快速触底，叠加近期中美关系修复，海外天然气价格工涨，光伏板块见底。iopcon投产持续加速，晶科速度和效率均领先，预计今年’Topcon的渗透率近30%,JT近期也有些积极的进展；今年光伏供给瓶颈解决，储备项目释放，美国和中国市场确定高增，欧洲等保持稳健增长，预计23年全球光伏装机370GW+,同增50%以上，继续全面看好光伏板块成长，看好逆变器、组件和topcon新技术。工控&机器人：‘Q¹工控公司订单均微增，5&6月订单同比开始明显增长，国产替代持续加速，工控拐点临近，同时龙头公司纷纷布局机器人，AI时代潜力太，看好机器人龙头和工控龙头。风电：陆风23年需求旺盛，海风23年恢复持续高增长：重点推蒋零部件&海风龙头。电网：投资整体稳健，关注特高压、储能、电改、一带一路、中特估结构性方向。
重点推荐标的：宁德时代(动力&储能电池金球龙头、优质客户、领先技术和成本优势)、阳光电源(逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期)、比亚迪(电动车销量持续向好且结构升级、电池外供加速)、三花智控(热管理全球龙头、机器人总成空间大)、晶科能源(一体化组件龙头、topcon明显领先)、汇川技术(通用自动化开始复苏龙头Alpha明显、动力总成国内外全面突破)、鸣志电器(步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大)、固德威(组串逆变器高增长，储能电池和集成有
望爆发)、宏发股份(继电器全球龙头稳健增长、高压直流高增长)、亿纬锂能，(动力&储能锂电上
量盈利向好、消费类电池稳健)、金盘科技(于变金球龙头海外超预期)、锦浪科技(组串式逆变器
龙头、储能逆变器成倍增长)、晶澳科技(一体化组件龙头、2023年利润弹性可期)、钧达股份(Topcon
电池龙头、扩产上量)、璞泰来(负极&隔膜涂覆全球龙头、布局复合铜箔等打造材料平台)、科达利
(结构件全球龙头、结构创新受盖)、平高电气(特高压交真流龙头、,业绩持续超预期)、爱旭股份
(PERC电池龙头、ABC电池组件上量在即)、夏恩斯特(磨头龙头持续高增、多品类扩张)、天赐
材料(电解液&六氟龙头、新型锂盐领先)、德业股份(并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长)、
隆基绿能(单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待)、禾迈股份(微逆龙头出货有望连续翻番、
储能产品开始导入)、天合光能(210组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发):新宙邦(电
解液&氪化工齐头并进)思捷股份(湿法隔膜全球龙头、盈利能力强具稳定)、华友钴业(镍钴龙
头、前聚体龙头)、容百科技(高镍正极龙头、海外进展超预期)、星源材质(隔膜龙二、量利双升)
昱能科技(微逆龙头有望连续翻番、大举布局储能)、派能科技(户储电池龙头、盈利能力强)、通
威股份(硅料和PERC电池龙头、大举布局组件)、福斯特(EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量)、
科士达(UPS全球龙头、户储ODM绑定大客户)、德方纳米(铁锂需求向好、锰铁锂技术领先)、
天顺风能(海工装备开始放量、陆塔/叶片稳定、风电运营稳步释放)、泰胜风能(陆塔稳健增长、海
塔开始放量)、中伟股份(前聚体龙头、镍冶炼布局)、东方电缆(海缆壁垒高格局好，龙头主业纯
粹)、大金重工(自有优质码头，双海战略稳步推进)、日月股份(铸件龙头盈利修复弹性大)、思源
电气、许继电气、福莱特、国电南瑞、禾川科技、TCL中环、金雷股份、当升科技、尚太科技、天
奈科技、中信博、振华新材、三一重能、雷赛智能、美畅股份、弘元绿能、新强联、嘉元科技、诺
德股份、大全能源、九号公司、金风科技。建议关注；安科瑞、盛弘股份、聚和材料、元琛科技、上能电气、亿晶光电、华电重工、开辉科技、通合科技、帕瓦股份、科陆电子、东方日升、通灵股份、快可电子、宇邦新材、欣旺达、厦钨新能、信捷电气、岱勒新材、赣锋锂业、天齐锂业、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能等。风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。
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