电气设备8908上涨1.81%,表现强于大盘。本周(7月10日-7月14日，下同)光伏涨1.96%,电
气设备涨1.81%,发电设备涨131%,新能源汽车涨101%,锂电池涨0.96%,风电涨0.95%,核电
跌0.04%。涨幅前五为赢合科技、智云股份、迈为股份、德方纳米、锦浪科技；跌幅前五为安科瑞、华仪电气、利元亨、埃斯顿、广大特材。
行业层面：储能：全国：碳酸锂期货期权规则发布，涨跌幅±4%;责州：发布2023年独立储能示范项目，补贴30元/kWh;湖北：到2025年，新型储能电站装机规模达3GW,营收达4000亿元+;天津：天津新型储能项目清单下发，共2.47GW/5.32GWh;新疆：中国最大电化学储能电站全容量并网发电；日本：东京工业大学大将全固态电池单位面积容量提高至世界最高水平。电动车：中汽协：
6月电动军销80.6万辆，同环比+35%+12%,渗透率30.7%,1H销375万辆，同比+44%;中国充电联盟：6月公共充电桩同比增长40.6%;6月我国动力电池产量共计60.1GWh,同环比+45.7%/6.3%,1H累计产量294gwh,同比增37%;6月我国储能销量87gwh,1H销量31.5gwh;,宁德时代正式加入联合国全球契约组织；宁德时代匈牙利电池工厂拟减少用地近13%以削弱环境影响；三星SDI将在欧洲生产4680电池；蔚来推迟自制电池量产，放缓设备采购；亿纬锂能与安易控达成战略合作：共同助力航运低碳未来；年产6亿只，中科海钠助力金国首个数码钠电池生产线投产；鹏辉能源钠电大规模量产，签订北方最大钠离子储能电站示范项目合作协议；长江有色市场钴30.90万/吨，本周+10%;百川氢氧化锂28.64万/吨，本周-3.7%;百川六氯磷酸锂15.20万/吨，本周-3.2%;工业级
DMC碳酸二甲酯0.50万/吨，本周-3.8%:SMM氧化钴17;75万/吨，本周+29%;SMM四氧化三钴
18.15万/吨，本周+23%;SMM氯化钴5.68万/吨，本周+8.1%。新能源：三部门：推进农村电网建设改造、提升分布式可再生能源承载能力；n型硅料价格再涨，p型过剩；中央深改委会审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》;美国决定部分撤销针对中国太阳能电池产品的反倾销；东盟10国漂浮光伏市场分析与展望：潜力巨大；葡萄牙，2030年20.4GW光伏；爱尔兰为户用、工商业用光伏系统提供退税：82家企业推出TOPCon产品，941GW产能规划；世界单体最大“盐光互补”项目并网发电；晶科等四大巨头齐聚阿联酋1.5GW光伏项目；天合光熊与Aquila签下800MW至尊系列组件订单；赛拉弗签300MW组件供应协议；根据Solarzoom,本周单晶硅料68元/kg,环比持平；单晶硅片182/210mm2.88/3.75元/片，分别环升”2.13%/环降6.25%;单晶PERC182/210电池0.73/0.73元/W,环升1.39%/环降0.68%;单面单晶PERC182/双面TOPCon182
组件1.34/1.40元W,环降290/3.99%;玻璃3.2mm/2.0mm25.5/18.0元平，环比持平。本周陆风招
标0.37GW,海上暂无；本周陆风开/中标_0.37GW,海上暂无；2023年1-5月光伏累计装机61.21GW、风电累计新增装机16.4GW。电网：2023年1-5月电网累计投资1400亿元，同比+10.8%。
公司层面：比亚迪：预计.23H1归母净利105-117亿元，同增192-225%;扣非93-103亿元，同增207-240%;天赐材料；预计23H1归母净利11.6-13.6亿元，同降53-60%;扣非11-13亿元，同降5460%。晶科能源：预计半年度归母净利36.6~40.6亿元，同增304%~349%;扣非33.2~372亿元，同增313%~363%。爱旭股份：预计H1归母净利12.6~14.0亿元，同增111.41%~134.90%;扣非122~13.6亿元，同增120%~145%。思源电气：23H1实现营收53.03亿元，同增22.05%;归母净利7.01亿元，
同增48.08%。汇川技术：23H1归母净利19.75-21.72亿元，同增0-10%;扣非17-19亿元；同增0-10%。中伟股份：1)_拟与子公司等收购PTNNI67%股权，布局印尼镍资源矿产冶炼。2)预计23H1
归母净利73-8.3亿元，同增11-26%;扣非5.6-6.6亿元，同增16-37%。璞泰来：(1)达到激励计划解除限售条件，可解除限售性股票102.84万股。(2),实控人梁丰及其一致行动人完成股票质押，累
计质押2.03亿股，占总股本10.08%。晶澳科技：预计H1归母净利42-49亿元，同增147%-188%;
扣非净利45.6亿元-52.6亿元，同增179%-222%天合光能：与什郁市人民政府签订“年产13GW单晶拉棒及配套项目”,总投资53亿元。钧达股份：预计HI归母净利9-11亿元，同增230%-300%;
扣非归母净利8.5-10.5亿元，同增1330%-1670%。欣旺达：拟分拆欣旺达动力于深交所创业板独立上市。
投责策略：储能：2301美国储能装机778MW/2145MWh,同减19/25%,23年4月底备案量达30GW,环增4%,美国大储23年有望重回100%以上增长：国内储能22年13-15Gwh,同增150%全年1-6月招标超30Gwh,4月底开始需求明显好转，今年预计近2倍增长至40Gwh+,工商业储能市场操发预计整机程4CWh,胃比求淡季叠加去库存出货疲软，预计4P上平年里季度初将有所恢复；非洲因缺电光储需求尤其旺盛：,全球储能三年的CAGR为.60-80%、继续看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。电动车：近期新技术催化较多，双星、万顺获pet订单，锰铁锂量产在即，半固态电池装车，新技术相关标的表现亮眼。国内6.月季末冲量销量达80.6方辆，同环比+35%/+12%,渗透率30.7%,IH销375万辆，同比+44%,终端销量略好于预期；欧洲6月主流
9国电动车销量23.5方辆，同环比+30%/+23%,恢复力度亮眼；全年预计销量300万辆，增20%;美国6月销13万辆，同环比+60%+7%,1H累计69万辆，同比+52%符合预期，金年预期160万辆 同比+60%。排产端，7月环比增5~10%基本恢重至2204高点水平03产业链部分分格进一步下行，盈利基本进入底部区间，行业加速产能出清。我们预计.23年全球电动车销量仍可以维持30%增长，当前电动车仍为基本面、估值、预期低点，龙头地位稳固具25年估值仅10x;看好O2-O3盈利低点出现+需求逐步好转后锂电板块酝酿反转，首推盈利确定的电池环节、盈利趋势穗健的结构件、电解液&负极、隔膜龙头等。光伏：本周整体硅料市场持穗微涨，其中N型硅料与P型硅料之间的价差进一步拉大。随着三季度多数N型电池产线爬坡升级，预计NF价差或将进一步被拉大。硅料带动产业链价格快速触底，叠加近期中美关系修复，海外天然气价格上涨，光伏板块见底信号明确。Toncon,投产持续加速，晶科速度和效率均领先，预计今年渗透率近30%,明年有望近70%,新技术引领板块反弹：令年光伏供给瓶颈解决，储备项目释放，美国和中国市场确定高增，欧洲等保持稳健增长，预计23年全球光伏装机370GW+,同增50%以上，继续金面看好光伏板块盛长，看好遵弯器、组件和topcon新技术。工控&机器人：01工控公司订单均微增，5&6月订单同比开始明显增长，国产；基同时龙头公司纷纷布局机器人，力大，看好机器人龙头和工控龙头。风电：陆风23年需求旺盛，海风23年恢复持续高增长，重点
推尊景部件&海风龙买。电阿：投资整体稳健，关注特高压、储能、电改、一带一路、中特估结粉
性方向。
重点推蒋标的：宁德时代(动力&储能电池金球龙头、优质客户、领先技术和成本优势)、阳光电源
(逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期)、比亚迪，(电动车销量持续向好且结构升级、电池外
供加速)、三花智控(热管理全球龙头、机器人总成空间大)、晶科能源(一体化组件龙头、topcon明
显领先)、汇川技术(通用自动化开始复苏龙头Alpha明显、动力总成国内外全面突破)、鸣志电器
(步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大)、固德威(组串逆变器高增长，储能电池和集成有
望爆发)、宏发股份(继电器全球龙头稳健增长、高压直流高增长)、亿纬锂能'(动力&储能锂电上
量盈利向好、消费类电池稳健)、锦浪科技(组串式递变器龙头、储能逆变器成倍增长)、晶澳科技
(一体化组件龙头、2023年利润弹性可期)、钧达股份(Topcon电池龙头、扩产上量)、璞秦来(负
极&隔膜涂覆全球龙头、布局复合铜箔等打造材料平台)、科达利(结构件全球龙头、结构创新受益)、
平高电气(特高压交直流龙头、业绩持续超预期)、爱旭股份，(PERC电池龙头、ABC电池组件上量
在即)、夏恩斯特、(磨头龙头持续高增、多品类扩张)、天赐材料(电解液&交氟龙头、新型锂盐领
先)、德业股份(并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长)、隆基绿能(单晶硅片和组件全球龙
头、新电池技术值期待)、未迈股份(微逆龙头出货有望连续翻番、储能产品开始导入)、天合光能
(210.组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发)、新宙邦(电解液&氟化工齐头并进),思捷
股份(湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定)、华友钴业(镍钻龙头、前聚体龙头)、容百科技(高
镍正极龙头、海外进展超预期)、星源材质(隔膜龙二、量利双升)、显能科技(微逆龙头有望连续
翻番、大举布局储能)、科士达(UPS全球龙头、户储ODM绑定大客户起量弹性大)、派能科技(户
储电池龙头、盈利能力强)、通威股份(硅料和PERC电池龙头、大局布局组件)、福斯特(EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量)、德方纳米(铁锂需求向好、锰铁锂技术领先)、天顺风能(海工装备开始放量、陆塔/叶片稳定、风电运营稳步释放)、秦胜风能(陆塔稳健增长、海塔开始放量)、天奈科技(碳纳米管导电龙头，进入上量阶段)、中伟股份(前聚体龙头、镍冶炼布局)、东方电缆(海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹)、大金重工(自有优质码头，双海战略稳步推进)、日月股份(铸件龙买盈利修复弹性大广未川科技、国电南瑞、TCL中环、’金雷股份、当升科技、高太符技、详继电气、思源电气、福莱特、中信博、振华新材、三一重能、雷赛智能、美畅股份、弘元绿能、新强联、,嘉元科技、,诺德股份、大全能源、九号公司、金风科技。建议关注；安科瑞、盛弘股份、聚和材料、元琛科技、上能电气、亿晶光电、华电重工、开辉科技、通合科技、帕瓦股份、科陆电子、东方日升、通灵股份、快可电子、宇邦新材、欣旺达、厦钨新能、信捷电气、岱勒新材、赣锋锂业、天齐锂业、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能等。风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。
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