年初以来纺织服饰板块指数表现较好,品牌服饰受益疫后复苏表现优于上游制造。截止至2023年5月23日,纺织服饰板块指数较2023年初上

涨8.59%,跑赢沪深300指数1.16pct。按细分板块,上游纺织制造板块

指数较年初下跌4.64%,下游服装家纺板块在消费环境改善下较年初上涨

15.61%,表现较为突出。2023Q1末纺织服饰板块基金持仓占公司总股本

比例为2.84%,相比2023年初小幅下降0.15pct。

2023年服装零售维持稳健复苏趋势。23Q1我国社零稳健回暖,且呈现加速增长的趋势,2023年1-4月社零总额同比增长8.5%,体现出线下终端消费需求进一步回暖,居民消费信心持续提升。服装零售亦呈现良好复苏趋势。2023年1-4月服装零售同比增长13.4%,保持了稳健复苏,其中4月服装零售同比增长32.4%,增长幅度高于整体社零,从绝对值来看同比21年增长3.95%。目前部分品牌服饰龙头已较好地完成库存清理工作,并保持了良好的折扣水平。今年劳动节时间相较往年有所提前,部分消费需求转移到4月,同时4月相对是服装消费的淡季,后续恢复情况还需重点关注下半年。综合来看,服装零售仍处于复苏进程中,我们看好服装消费市场的持续恢复。

品牌服饰2023Q1迎来复苏,其中中高端及体育服饰恢复较好。女装2022年承压明显,但龙头公司线下提质增效,线上持续投入,Q1随内需恢复收入业绩有所回暖。2023Q1男装整体业绩继续恢复,比音勒芬、报喜鸟加速成长。大众休闲对线下客流敏感,2022全年疫情反复下收入业绩受到冲击,Q1随终端环境逐步改善业绩逐步反弹。体育服饰维持高景气,2022全年稳健增长,23Q1流水稳健恢复,我们预计2023年随经

营环境大幅改善有望实现提速增长。

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