上半年来看，海外品牌受影响程度持续大于国货：安踏/FIL.A/Descente 及Kolon/李宁特步/361度流水分别实现中单位数/低单位数/30%-35%/8%/20%-25%/中双位数增长，相对于国际品牌主要中国零售商近期的表现（滔搏12-2月销售下滑高双位数，3-5月20%-30%高段下滑，宝胜国际1-6月销售下滑25%）体现出明显韧性
三季度来看，海外品牌修复程度低于国货：安踏/FILA/李宁/特步/361流水分别增长中单位数/低双位数/中双位数20%-25%/高双位数，滔博6-8 月单位数下滑，宝胜7-9月下滑8.5%，而Nike和Adidas大中华区报表收入同期分别下滑13%和27%
Q3开始各品牌库销比承压：截至22/9/30，安踏/FILA/李宁/特步分别在5X+/7X+/4X+/接近5X水平，较自身正常水平加深半个月到一个月不等，李宁继续领跑行业；预计22Q4及23Q1仍在清库存周期，除Nike预计3月完成大中华区清库存外，其他海外品牌亦有明显清库压力，国货需凭借持续产品创新、灵活折扣政策及供应链调整保持市场优势
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