当前，金融服务与产业需求之间存在明显的供需错配。我们基于产融结合的实践观察，认为产业研究一方面为产业升级提供精准导航，另一方面以融资服务支持企业跃迁，以资本聚合加速产业聚变，做企业、产业集群、区域、城市、政府的合伙人。中央与各部委的“十五五”产业规划，围绕国家高质量发展核心目标，在推动科技创新与产业创新深度融合，统筹传统产业与新兴、未来产业发展，提升产业链、供应链韧性与资源保障能力等核心方向谋划布局。
口 中央层面，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》,就“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”这一重点任务做出重要部署，围绕建设现代化产业体系，从优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展和构建现代化基础设施体系四个方面提出相关具体规划安排。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要(草案)》围绕创新驱动、绿色低碳、安全保障等方面提出多项主要指标，指出要梯次布局、厚植生态、数智赋能培育壮大新兴产业和未来产业。
口 部委层面，发改委以起草“十五五”规划《纲要》为核心，以国有经济布局优化和结构调整为核心导向，聚焦推动科技创新和产业创新深度融合；工业和信息化部聚焦新型工业化与新质生产力发展；科技部以科技强国建设为核心目标，推动科技创新与产业创新深度融合；国家能源局围绕能源强国建设，构建“1+5”能源规划体系；自然资源部聚焦矿产资源保障、海洋科技、生态保护修复等重点领域。各部委在工作会议中进一步细化“十五五”产业相关重点工作部署：工业和信息化部重点推进产业链韧性提升，实施重点产业链高质量发展行动；科技部紧扣高水平科技自立自强主线，强化基础研究与关键核心技术攻关；国家能源局聚焦能源绿色低碳转型，加快能源科技自立自强；自然资源部强化科技自主创新与生态保护修复，为产业发展筑牢资源与生态根基。
口 传统制造业转型升级方向明确。制造业在我国经济中“压舱石”作用显著,传统制造业的转型升级关系着现代化产业体系的建设全局，是推进新型工业化、加快制造强国建设的关键。一方面，智能制造是制造强国建设的主要方向；另一方面，绿色低碳是科技创新和产业升级的主要方向。经过持续推进，我国传统制造业转型升级取得显著成效。
口 新兴产业方面，2025年新能源发展均创历史新高。新能源产业链涵盖光伏、风电、核能、氢能、地热能、潮汐能、余热能、生物质能等各类新能源品类，涉及上中下游多环节。以wind新能源产业上市公司口径统计，新能源产业链共有上市公司72家，总市值达15366亿元。新材料产业规模持续稳步扩张，在诸多关键领域取得了一系列显著成就，但在向“材料强国”跨越的进程中，仍面临多重结构性瓶颈亟待破解。产业链方面，我国新材料产业链主要由上游原材料供应、中游新材料制造和下游应用领域三个核心环节构成，各环节协同联动支撑产业运转。以wind新材料产业上市公司口径统计，新材料产业链共有上市公司302家，总市值达30297亿元。航空航天领域已构建起国家重大工程与商业市场协同发力、双轮驱动的发展格局。C919大飞机研制交付、载人航天工程实施等重点任务稳步推进，商业火箭发射频次不断提升，千帆星座、GW星座等大型卫星星座加速组网。产业链上布局企业方面，以wind航空航天产业上市公司口径统计，航空航天产业链共有上市公司30家，总市值达4606亿元。低空经济已逐步从试点探索阶段迈向规范化发展轨道，历年规模数据稳步攀升。产业链方面，低空经济产业链围绕低空飞行相关环节展开，以wind低空经济产业上市公司口径统计，航空航天产业链共有上市公司70家，总市值达17379亿元。
金融与产业结合方面，政策围绕“服务实体、提质增效、风险可控、协同发力”,锚定金融强国目标，明确金融服务实体经济、强化金融与产业协同、支撑产业高质量发展的核心任务。产业基金方面，国有背景产业基金特别是央企产业基金实现快速发展，基金的数量与规模稳步增长，行业影响力持续增强，已成为培育新质生产力的关键资本载体。股权融资方面，呈现出结构多元、行业分布不均、规模波动调整且与产业整合深度联动的特点。债权融资方面，品类丰富且存量规模可观，信用募集债资金投向覆盖多行业、聚焦实体产业，科创领域债权融资针对性突出。未来资本运作方面，依据近期金融支持产业发展的相关政策部署，推断未来资本运作将以产业高质量发展为核心导向，聚焦重点领域、优化运作路径，构建与政策导向相契合、与产业发展需求相适配的资本运作体系。
风险提示：后续政策方向发生变化，报告中列示上市公司不涉及投资建议。
当前，金融服务与产业需求之间存在明显的供需错配，我们基于产融结合的实践观察，认为产业研究一方面为产业升级提供精准导航，另一方面以融资服务支持企业跃迁，以资本聚合加速产业聚变，做企业、产业集群、区域、城市、政府的合伙人。本系列专题研究目的在于，依托广泛的客户资源、完善的服务网络与布局，精准对接优质产业项目与资本资源，为经济注入新的活力。
“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，同时“十五五”时期我国发展环境面临深刻复杂变化，世界百年变局加速演进，国际力量对比深刻调整，新一轮科技革命和产业变革加速突破。为积极把握关键时期，充分应对复杂国际环境，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，完成经济社会发展的主要目标，“十五五”规划着重强调要“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”。因此，本文作为产业专题系列研究报告规划篇的第一篇，将系统梳理“十五五”期间国家层面的产业规划内容和产业布局、重点产业链发展现状和上下游的企业分布、金融支持产业发展情况和未来资本运作方向。
一、“十五五”产业政策及规划方向
1、产业规划概况
(1)中央层面
“十五五”规划建议指出现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。并围绕建设现代化产业体系，从优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展和构建现代化基础设施体系四个方面提出相关具体规划安排。
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