执行摘要
在全球应对气候变化的大背景下，航空业作为碳排放增长较快的行业之一，正面临日益严峻的减排压力。国际民航组织(ICAO)提出，全球航空业到2050年需实现净零排放的目标，而可持续航空燃料(SAF)被视为实现这一目标的关键解决方案。其中，以可再生电力、水、二氧化碳为原料的电制SAF因更高的减排能力和理论产能潜力，被视为生物质SAF的必要补充和支撑SAF产业未来长期发展的关键。在此背景下，以中国、美国、德国、沙特为代表的多个国家和地区纷纷出台了相关政策或指导方针来推动电制燃料产业发展，加速推进电制SAF的产业化进程。
不过，尽管电制SAF前景广阔，但受限于高昂的成本，其仍处于商业化的早期阶段，全球项目以示范工厂和小型商业化项目为主。而中国作为全球最大的航空市场之一，同时拥有着优越的可再生能源禀赋和深厚的可再生能源产业基础，在电制SAF产业发展方面具有巨大潜力，未来有可能率先实现技术和产业突破，成为全球电制SAF市场发展中的主要驱动力。
在此背景下，本篇报告系统梳理了全球主要国家的电制SAF政策、可持续标准、技术路线，并选取了中、美、德、沙特四国作为代表案例，基于各国自然资源禀赋、当前产业规划、未来发展趋势等，评估了四国电制SAF的成本构成和市场竞争力。研究认为，得益于中国世界领先的可再生能源、绿氢、碳捕集产业链上的巨大技术及成本优势，辅以完善的化工产业体系，中国在电制SAF生产成本及潜在产业规模两方面均处于领先地位。随着未来中国绿氢及可再生能源成本的进一步降低，中国将再在未来全球电制SAF市场中起到举足轻重的作用。基于以上论断，本篇报告形成了以下的主要结论：
· 电制SAF虽然减碳潜力更大，但2035年之前成本仍然偏高，短期内难以与生物质SAF形成有效竞争。
· 在成熟的上下游产业和丰富的风光资源支撑下，中国电制SAF的生产成本将在未来10年呈现较为显著的优势，
并具备主导供给市场的潜力。
· 生物质气化技术是生物质SAF和电制SAF技术相辅相成、共同发展和平稳过渡的基石和保障。
· 大力发展电制SAF产业不仅是中国航空业节能减排的重要抓手，也是新时代促进经济发展并带动社会就业的
新动力，随着中国在全球SAF市场中的重要性逐步提升，电制SAF产业能够成为新的经济增长点。
· 建议尽快明确电制SAF的中长期发展目标，推动建立与国际接轨的可持续性认证体系和碳核算方法，提升产
品在全球市场的认可度与议价能力；同时通过财政支持、试点示范、绿色燃料采购机制和碳市场激励等多种手段，构建有利于产业培育的政策环境；通过推动创新交易模式来激发市场活力。
一、研究背景及SAF发展概览
1.1发展电制SAF的重要意义
在全球经济持续发展和人民生活水平日益提升的背景下，航空运输在客运和货运方面的重要性与日俱增。然而，这种增长也带来了严峻的环境挑战。在过去二十年间，全球航空业的年均碳排放增速高达2.5%，2010至2018年间更是攀升至4.0%，远超公路等其他交通领域。尽管2023年航空业碳排放量仅占全球总量的2.5%。②但国际民航组织（ICAO）预测，如果航空业不采取任何碳减排措施，到2050年，航空碳排放占比可能飙升至25%。③因此，加速推进航空领域的碳减排已刻不容缓。
与其他主要行业（如电力、工业、建筑及地面交通）在节能减排方面已取得长足进展不同，航空业因其运营特性减排方案和路径选择相对有限，被公认为“难减排”领域之一。在这一背景下，可持续航空燃料（SAF）因其理化性质接近传统航天煤、可与现有基础设施兼容，并具备显著的生命周期碳减排潜力，被视为航空业的绿色转型最为有效的方式。该路径有望使航空碳排放量在2019年的基础上减少65%。
根据ICAO的定义，SAF是指符合可持续标准的，由可再生/废弃原料所制成的航空燃油。其原料包括废弃油脂、城市废弃物、农林废弃物、能源作物以及可再生电力等等。在不同的SAF生产技术路径中，电制SAF是指以可再生电力、水和捕集二氧化碳为原料，通过电转液技术（Power-to-Liquid，PLT）！所生产的可持续航空燃料（Sustainable燕ieationFuel，SAF），其中电转液技术特指（PLT）是一种利用可再生能源、水和二氧化硫生产替代航空燃料的技术路线：相比于生物质SAF，电制SAF能够实现更深程度的减排，且长远来看具备更高的产能潜力。
尽管生物质（如通过油脂加氢（HEFA）技术所生产的SAF）仍是中短期内SAF供应的主力，但原材料的可持续供应能力、收集运输成本、与甲醇等绿色燃料在原料上的竞争关系、以及与农业粮食安全的潜在竞争风险都将限制生物质SAF在资源供给能力方面的上限。此外，部分生物质原料的减排效益也可能因土地利用变化（LUC）等因素而显著降低，导致生物质SAF的降碳潜力受到一定的影响。
电制SAF则在这些方面很好地弥补了生物质SAF的短板。由于生产原料仅为可再生电力、水和二氧化碳，电制SAF的生产过程不会出现类似生物质SAF那样原料量上的限制，理论产能更大。同时电制SAF具备极高的减排潜力，长远来看电制SAF必将在SAF的供给和需求端发挥关键的支撑作用。
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