报告摘要：
中国两轮电动车行业已步入存量竞争的精耕时代，市场格局高度集中且增长空间显著。历经近三十年发展，2024年国内两轮电动车保有量达4.25亿辆，人均保有密度约每3人1辆，市场从增量扩张转向存量竞争。新国标重塑产品定义与竞争边界，强制标配北斗定位等功能，推动行业向安全、智能转型。新国标实施加速行业洗牌，技术迭代速度与合规性要求同步提升，成为企业生存的基础门槛。2024年雅迪、爱玛、台铃市占率分别达28%、22%、11%,行业集中度提升，中小品牌加速出清，头部企业主导的竞争格局愈发稳固。
中高端智能化、海外出口及外卖配送商用场景构成三大新增长引擎，推动市场多元化发展。智能化已成中高端市场核心，无钥匙解锁、APP互联等成头部品牌标配，81.5%车主倾向智能车型。雅迪VFLY、爱玛指挥官等高端车型售价超5000元仍受青睐，年轻群体对科技配置的偏好持续拉动产品迭代。2024年海外出口达58.16亿美元，同比增27.6%,出口量2211.8万辆，同比增47%,欧洲、亚洲、北美洲为主要市场，新兴地区增速显著,东南亚电动化率提升空间大，成为出口新增长极。商用场景中，83.34%外卖骑手选择电动车，美团骑手超750万，定制化车型与“车电分离”模式普及，换电柜3分钟补能，高效满足高频出行需求，外卖行业规范化升级进一步推动电动车需求增长。三大引擎并非孤立发力，而是形成“国内升级+海外拓展+场景细分”的协同增长闭环。
政策与供需协同发力，支撑行业稳健发展。政策端，新国标明确产品分类与技术标准，2025年过渡期后全面切换新标车，推动安全、智能化转型；2024年以旧换新超138万辆，2025年多地补贴最高1200元，激活存量需求。需求端，2024年家用场景每百户拥有77.8辆，通勤与Z世代绿色出行需求稳定；商用场景骑手规模扩张，带动定制化需求。供给端产业链完备，上游三电行业集中，中游龙头合规能力提升，下游经销与直销结合；换电网络核心城市覆盖密度1公里，配套服务完善，充电桩与维修网点同步加密，用户体验持续优化。政策红利持续释放叠加消费升级趋势，为行业中长期增长提供双重支撑。
行业企业差异化竞争，传统龙头与新势力共推升级。行业龙头雅迪终端超4万家门店，全球十大产研基地，印尼工厂年产300万辆，加速高端化与出海；爱玛市占率超20%,深耕女性市场，推元宇宙PLAY等专属车型，聚焦时尚设计与渠道下沉。台铃以长续航为核心，覆盖90+国家，超3万家门店，蓝极鲸电池寿命长；九号聚焦智能短交通，2024年两轮车业务占比50.8%,智能化领先，专利多；小牛电动以智能设计为特色，拓展海外。众多企业在技术与模式上不断创新，为行业发展持续注入活力，未来，随着各方持续发力，行业有望迈向更高质量的发展阶段，在产品、市场、服务等维度实现全方位升级，满足更多元化的消费需求。
风险提示：政策风险/技术风险/市场风险/竞争风险/经济风险等
1.千亿存量市场迎结构性升级，行业进入精耕时代
1.1.新国标重塑产品定义，技术门槛划清行业竞争边界
中国两轮电动车行业通过新国标构建了清晰的技术标准体系。根据新国标(GB17761—2024),两轮电动车明确分为电动自行车(≤25km/h、≤55kg)、电动摩托车(≤50km/h、≤110kg)及轻便摩托车三大类，不同类别对应差异化路权(非机动车道/机动车道)与驾驶资质(无需驾照/F/D驾照)其中，电动自行车是指车载蓄电池作为辅助能源，具有脚踏骑行能力，能实现电助动或/和电驱动功能的两轮自行车；电动轻便摩托车是指由电力驱动，其最高设计车速不大于50km/h,其电机的最大连续额定功率总和不大于4kW的摩托车；电动摩托车是指由电力驱动，其最高设计车速大于50km/h,其电机的最大连续额定功率总和大于4kW的摩托车。
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