中国医药企业管理协会投融资服务专业委员会简介
投融资服务专业委员会是中国医药企业管理协会下属的二级机构，由医疗健康产业投资机构、生物医药或医疗器械研发机构、医药企业或医疗器械企业以及专利服务机构、财务服务机构、法律服务机构等专业机构组成。
投融资服务专委会主动搭建医疗健康领域投资机构、服务机构与医药(械)研发生产企业的桥梁，助力提升投资机构与医药(械)企业的沟通效率，推动医疗健康产业的快速发展。
投融资服务专委会持续跟踪医疗健康领域投融资实践，深入研究医疗健康领域投融资工作面临的问题，为投资机构投资决策提供信息支持，为医药(械)企业研发选题立项和投资并购提供决策参考。
投融资服务专委会将不定期策划组织医药投融资高端论坛，策划组织投资机构与医药(械)企业的专题沙龙，组织项目路演对接活动，提供专业培训、信息咨询等服务，帮助医药投融资机构提高工作有效性。
投融资服务专委会将主持编制发布年度《中国医药投融资年度蓝皮书》、《医药生物(A股)上市公司市值战略研究报告》,参与编制发布年度《中国医药(械)上市公司研究报告》、主持编制发布年度《中国生物医药与医疗器械专利蓝皮书》。
引言
医药生物行业触底反弹，跟随大盘估值开始修复，但进程缓慢。截至2025年5月31日，行业指数较2022年初依然下挫了30%。基于“市值=净利润×市盈率”这一基本公式，我们初步测算了行业市值管理状态——仍处于“低利润高估值”区间，但“高估值”特征在减弱。
2024年行业发展面临政策环境收紧、研发创新冲击、需求结构变化以及价格重构等多重挑战，政策监管以及行业发展均积极求新求变。在我国资本市场发展的全新历史时期，市值管理得到了国家以及行业内外上市公司的重视。报告就从“做价值”和“涨预期”两个维度分析医药生物2024年市值管理工作的成效。这将是我们理解企业与市场共振情况的重要窗口。
“做价值”方面，行业上市公司的价值创造能力呈现出下滑趋势，且低于A股表现。企业经营发展和增长承压，“苦练内功”仍是当下的核心词。面向资本市场的价值塑造，受到价值创造的拖累，投资价值标签模糊乃至缺失，与A股存在较大差距。但行业内上市公司并未坐以待毙，正通过价值经营工作改善“做价值”的基本面。我们也在2024年看到了包括回购、增持以及股权激励在内的价值经营方式的结构性变化。企业越发重视“长期价值”。
“涨预期”方面，券商以及机构投资者对行业的关注度在回暖，但尚未形成投资决策，一方面需要时间的沉淀，一方面企业预期传播的工作也不能松懈。在2024年间，行业上市公司信披投关以及合规风控等工作，整体看并无明显提升。这是看似基础，却对市场形成稳定预期至关重要的工作事项，需引起足够重视。从业绩增长、投资回报的确定性以及投资逻辑的可验证性方面，行业呈下滑态势，但仍优于A股。
在行业变革与企业分化的关键阶段，期望本报告能为上市公司系统化推进市值管理战略规划及落地实施提供具有参考价值的专业指引。
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