本期投资提示：
●汽车行业当下迎来新一轮技术变革，电动化兴起，如何实现兼顾技术创新与绿色可持续
性发展是行业重要议题。中国汽车工业协会和国务院办公厅分别发布了《“十四五”汽车产业发展建议》和《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,就“十四五”期间及日后的行业的技术创新、绿色高质量发展给出具体指引。近几年，国家其他相关部门也相继出台了一系列政策和规划，主要提出了“坚持电动化、网联化、智能化发展方向”、“全产业链实现安全可控”、“绿色发展水平大幅度提高”、“突破重点领域引领产业转型升级，打造本土国际领军企业”等主题。汽车行业的央企尤其是整车厂供应链复杂度高、长度长，造成了不确定性增大，因此尤其需要做好供应链的ESG管理，加强审核、提升供应链能力，消减供应链风险。汽车上游为零部件制造，涉及橡胶、钢铁、有色金属等原料，污染较大；加之新能源汽车兴起，汽车行业应抓住环境友好的趋势。汽车行业央企ESG政策主要关注环境与供应链主题议题。
●汽车行业央企ESG评价体系在通用指标的基础上增加了『为行业标准、国际化、技术进
步做出贡献]、『员工培训』、『员工发展』、『供应链审核』、『供应链能力提升』5个指标，共设有5大类加分项和1类减分项，且均为客观评价指标。其中，加分项包括5个议题，分别是“重要性评估”、“环境”、“应对气候变化”、“社会”和“公司治理”,下设19个一级指标和53个二级指标。减分项包括1个议题，是“违法违规事件或处罚”,对应有3个二级指标。
● “环境”议题的设置是在双碳政策的指引下，结合相关政策及汽车行业的特点进行筛
选，添加『为行业标准、国际化、技术进步做出贡献』这一汽车行业特色指标，共5个一级指标和9个二级指标，满分是20分。本系列此前报告中提到的『三废处理』、『能源管理』、『环境管理』,这些也均为汽车行业重点关注指标。
● “社会“议题的设置有利于反映汽车行业央企承担的社会责任，因汽车行业生产过程中
有较多生产和技术人员的参与，我们新增『员工培训』和『员工发展』作为汽车行业特色指标，共对应4个一级指标和11个二级指标，满分为30分。一级指标包括『社会责任J、『科技责任』、『管理责任J、『员工培训和发展』。针对汽车行业，我们阅读了大量A股汽车行业央企上市公司发布的最新ESG报告，结合信息披露实际情况，新增1个一级指标『员工培训与发展』
● “公司治理”议题是企业可持续发展之根本，是全面提高ESG的核心关键，同时突出中
国特色治理指标，共对应4个一级指标和12个二级指标，满分为42分。一级指标包括：『公司治理框架』、『公司治理机制』、『公司治理规范』和『供应链ESG管理』。
●减分项是”违法违规事件或处罚”议题，包含3个二级指标，分别是环境方面、社会方
面和治理方面。评分是违反一条，扣3分，与央企通用指标保持一致。
●风险提示：ESG相关政策推动的节奏不及预期。
汽车行业是指以汽车制造、销售、维修、美容等为主要业务的产业。汽车产业是国民经济的重要支柱产业，产业关联度高，是现代工业的重要组成部分，也是建设制造强国的重要支撑。中国汽车工业协会发布的《“十四五”汽车产业发展建议》和国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,就“十四五”期间及日后的行业的技术创新、绿色高质量发展给出具体指引。本报告作为央企ESG系列报告中的第十一篇报告，将针对汽车行业中的央企构建汽车行业央企ESG评价体系。
1.汽车行业央企ESG政策：主要关注环境与供应链主题议题
汽车行业当下迎来新一轮技术变革，电动化兴起，如何实现兼顾技术创新与绿色可持续性发展是行业重要议题。以欧盟为代表的世界主要经济体提出了一系列诸如数据安全、可持续供应链、废旧电池法案、碳边境调节税、反限制竞争法、反不当竞争等ESG监管要求，中国汽车企业出海的合规风险加剧。中国汽车工业协会和国务院办公厅分别发布了《“十四五”汽车产业发展建议》和《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,就“十四五”期间及日后的行业的技术创新、绿色高质量发展给出具体指引。近几年，国家其他相关部门也相继出台了一系列政策和规划，主要提出了“坚持电动化、网联化、智能化发展方向”、“全产业链实现安全可控”、“绿色发展水平大幅度提高”、“突破重点领域引领产业转型升级，打造本土国际领军企业”等主题。近几年行业相关政策如下表：
2.构建汽车行业央企ESG评价体系：突出行业、员工发展和供应链特色指标
我们在央企通用指标的基础上，针对汽车行业央企ESG评价体系添加了『为行业标准、国际化、技术进步做出贡献』、『员工培训』、『员工发展』、『供应链审核』和『供应链能力提升』五个二级指标，对应环境、社会和治理三大类议题，均为加分项。其中，加分项包括5个议题，分别是“重要性评估”、“环境”、“应对气候变化”、“社会”和“公司治理”,下设19个一级指标和53个二级指标。减分项包括1个议题，“环境”议题的设置是在双碳政策的指引下，结合相关政策及汽车行业的特点进行筛选，添加『为行业标准、国际化、技术进步做出贡献』这一汽车行业特色指标，共5个一级指标和9个二级指标，满分是20分。本系列此前报告中提到的『三废处理」、『能源管理」、『环境管理』,这些也均为汽车行业重点关注指标。《工业领域碳达峰实施方案》提出：到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右，乘用车和商用车新车二氧化碳排放强度分别比2020年下降25%和20%以上。
『行业协同发展』:新增『为行业标准、国际化、技术进步做出贡献』1个二级指标作为汽车行业特色指标。指标设立依据有2点：1)2020年7月工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部联合印发的《工业领域碳达峰实施方案》提出构建标准计量体系，加快制修订能耗限额、产品设备能效强制性国家标准，提升重点产品能效能耗要求，扩大覆盖范围。建立健全工业领域碳达峰标准体系，重点制定基础通用、碳排放核算、低碳工艺技术等领域标准。因此，汽车行业注重新行业标准制定，寻找恰当的量化方法；2)2020年10月，国务院正式发布了《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,强调了建立健全重点企业、国家重点实验室、国家制造业创新中心联合研发攻关机制，聚焦核心工艺、专用材料、关键零部件、制造装备等短板弱项，从不同技术路径积极探索，提高关键共性技术供给能力。因此，汽车行业重点企业应当加大投入聚焦核心工艺，加速技术研发。
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