摘要
华福证券
APKnL
为什么说保健品行业发展迎来了新的拐点向上周期?
◆年轻消费者占比提升：以25-35岁年龄段为主，以女性消费者为主，代表一种健康的生活方式，本质还是健康意识的提升，以及对于衰老的焦虑。
◆线上占比提升，抖音渠道成为重要的种草和转化平台：线上增速很快，尤其是以跨境电商为主的渠道，可以绕过线下保健食品监管的要求，尤其符
合现阶段年轻消费者对于一些新的未获批的成分的需求。
◆产品迭代速度加快：下游产品迭代快，产品生命周期短，对品牌端的产品研发，产品运营，渠道优势和营销水平提出了更高的要求。
有哪些细分赛道近年保持在高景气度?
√抗衰赛道：麦角硫因，PQQ,NAD+产品等
√运动健康：氨糖，钙DK产品增速较快
√心脑血管保健：鱼油大类下细分深海鱼油，高纯鱼油等，藻油，磷虾油等品类
√护肝赛道：水飞蓟，谷胱甘肽，姜黄素等产品
√益生菌赛道：女性消费者为主，改善肠道菌群，调节身体整体健康状态
投资建议
1.品牌端：可以给予较高的品牌溢价，优选提前布局高景气细分品类赛道，产品运营能力突出，品牌认知度高的品牌公司，关注若羽臣，H&H国际控股等。
2.生产端：代工模式优选规模大，客户资源较好的龙头公司，关注仙乐健康等。
3.原料端：优选行业龙头，关注金达威等
风险提示
1)监管风险；2)市场竞争风险；3)消费者保健需求变迁风险。
◆新消费细分赛道兴起：传统保健品行业整体规模约3000多亿元，增速维持在5%左右水平，但新消费赛道，如抗衰，心脑血管保健，护肝，益生菌
,美白等细分赛道兴起，软糖，饮品等新型剂型兴起，给整个保健品行业带来了新的增长点。
◆年轻消费者占比提升，对于保健品的认知在变化：疫情后25-35岁年龄段消费者健康意识提升，认识到预防的作用大于治疗，会把服用保健品当做
日常饮食的一部分。
◆社交媒体的种草和焦虑渲染，也使得消费者对于科学服用保健品，调节身体健康的意识在提升。
◆线上占比提升，抖音渠道成为重要的种草和转化平台：线上增速很快，尤其是以跨境电商为主的渠道，可以绕过线下保健食品监管的要求，直接宣
传保健功效，线上渠道已经成为保健品越来越重要的销售渠道。
◆产品迭代速度加快：下游产品迭代快，产品生命周期短，对品牌端的产品研发，产品运营，渠道优势和营销水平提出了更高的要求。
本文来自知之小站
报告已上传知识星球，微信扫码加入立享4万+深度报告下载及1年更新。3天内不满意退出星球款项原路退回，欢迎试用。到期续费仅需5折
（如无法加入或其他事宜可联系zzxz_88@163.com）
