普华永道-2020年中国电力与公共事业行业并购市场回顾及展望.pdf

“碳中和”成为全行业价值投资热点 2020年9月22日,习近平主席在第75届联合国大会上宣布“中国将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”,这个减排目标来自于碳排放占全世界总量28%的中国,其将对全球“碳中和”起到至关重要的作用。
根据落基山能源研究所的研究,“碳中和”相关产业将催生巨大的投资市场,包括可再生资源利用、节能管理和能效提升、终端消费电气化、零碳发电技术、储能、氢能和数字化,可能撬动70万亿绿色基础设施投资需求,“碳中和”成为全行业长期价值投资的新风口。
多元化资金正进入能源行业,响应巨大的“零碳”投资需求 资本是并购交易促成的必要条件。巴黎协定下的减排承诺使得全球能源行业的资本格局正在发生变化。我们观察到,全球,尤其是新兴经济体正在加速实施净零排放承诺。越来越多的大型跨国公司(包括普华永道)宣布将碳减排目标作为其环境、社会和治理(ESG)计划的一部分。私募投资机构、养老金和主权基金,以及银行和保险公司相继宣布以气候为优先事项。我们已经看到,这些举措正在改变投资人的投资战略,引导投资人资产组合中重新分配资本,影响是否进行某些并购交易,以及由谁作为交易对手方的决定。
此外,融资环境也在逐步改善,越来越多的银行和私募投资机构签署了《气候行动集体承诺》,同意支持对新能源和可再生能源的投资并退出碳密集型资产。同时,中国以绿色金融创新政策支持能源行业发展和投资,包括推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点、鼓励金融机构向具备条件的企业发放补贴确权贷款等。
整合与合作,促进绿色可持续责任投资 全球已有超过120个国家和地区提出了“碳中和”目标,并购将是能源行业向净零排放转变的关键手段,行业整合和合作建立则是重要方式。这其中,既包含政府与企业、企业与企业之间的战略合作,也包含全球重要经济体之间的合作,例如区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)、中欧协定以及近期中美应对气候危机联合声明等,这些合作为行业带来积极影响,并促进中国区域经济一体化的产业升级与双循环。

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