核心观点：
● OpenAI推出文生视频模型Sora,人工智能赋能短视频应用发展超预期。
从全球角度看，OpenAI Sora的发布，使得ChatGPT从文字、图片层面正式向
成熟短视频层面进行演进，可生成最长60秒的全动态视频，具备了创建复杂
场景和多人物角色的能力，一经发布业界就引起较大轰动。Sora本质上基于
“Transformer+Diffusion”,属于GPT的延申，代表了人工智能应用的进一步尝
试，让世界看到了Al行业的更多可能，随着全球对Al的热衷程度不断提高，
未来全球AI应用发展有望超预期。
政策明确我国数字基础设施“适度超前”,AI+发展如火如茶带来大空间。
我国十四届全国人大二次会议政府工作报告中强调适度超前建设数字基础设
施以及AI+发展，我们认为数字基础设施超前建设，配合“人工智能+”行动
或将成为未来AI赋能千行百业的重要一步，由于我国下游场景所需计算数量
规模较大，叠加近年来政策的持续推动，算力产业链智算中心建设仍将保持较
高景气度，国内外算力需求高增也将拉动光模块产业链市场规模的快速提升，
同时AI应用场景受政策及需求拉动，从0到1的不断突破将带动市场空间不
断扩容。我国数字经济基础设施发展方向及路径逐步明晰，规模化、国产化等有望带来相关产业链更大的发展空间。
人工智能快速发展为大势所趋，数字经济基建算力产业链高成长性可期。与市场悲观预期有所不同，我们认为人工智能的发展与数字经济的重要性提升是相辅相成的，随着大模型的持续发展，参数量指数级的上升，人工智能规模应用临界点或将加速到来。我们认为人工智能将会呈现逐步由硬件主导到应用主导的行业变化，即硬件的量变不断引起应用的质变。以运营商智算中心、光模块等为主的算力基础设施会抢先并保持高景气周期。运营商作为我国算力发展的先锋力量，具备云业务及资金优势，有望在未来引领我国智算中心建设及云业务发展方向标。同时光模块有望享受长期的高成长催动，AI服务器的速率提升将带动光模块产业链量价提升，技术壁垒增强导致行业集中度有望提升带动光模块龙头或将持续受益。
投资建议：随着 “十四五”数字经济发展规划筑基，“东数西算”工程夯实以及国家对智算中心及Al+发展的重视，我们认为算力产业链的规模化、普及化及国产化将成为未来发展的主要方向，IDC产业链、光通信产业链、温控产业链等将成为未来基础设施建设的重点方向；同时通信运营商受智算中心+云业务推动，业绩有望持续高增带来高成长性显现。
建议关注：IDC龙头奥飞数据(300738);光通信产业链中际旭创(300308)、新易盛(300502)、天孚通信(300394)、光迅科技(002281)、华工科技(000988)等；温控产业链英维克(002837);运营商中国移动(600941)、中国电信
(601728)、中国联通(600050)。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性的风险；算力行业竞争加剧的风险等。一、OpenAI推出Sora文生视频模型，AI全球应用发展更进一步
(一)Sora文生视频模型推出超预期，有效驱动AI应用发展
从全球看，OpenAI推出文生视频模型Sora,人工智能赋能短视频领域。2024年2月美国OpenAl继2022年底ChatGPT发布后，推出全球首款文生视频模型Sora,该款模型可以通过输入文字及提示词(最长135个)后，生成细节连贯的相关视频。Sora的发布，使得ChatGPT从文字、图片层面正式向成熟短视频层面进行演进，可生成最长60秒的全动态视频，通过深入理解物体在现实世界中的存在方式，具备创建复杂场景和多人物角色的能力。它能够描绘道具、生成表现出丰富情感的角色，充分展示了对物体存在的出色理解，确保了生成视频过程中人物、环境等一致性，一经推出备受关注。
Sora具备“世界模拟器”的潜力，视频长度提升和效果超预期。Sora发布前，友商Pika、Runway等生成模型大多处于生成4秒左右的“动图”范畴，60秒连贯视频叠加Sora更强的语义理解能力、对不同宽高比和分辨率的适应能力、优秀的视频扩展能力等优势，使得Sora发布后便同其它模型产生较大代差，对AI制作视频领域带来新一轮突破。
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