啤酒行业研究报告——全面高端化转向结构性升级.pdf

我国啤酒产量变化大致经历三个阶段:2013年以前,行业处于增量竞争时期,到该阶段后期市场产品同质化严重,以价博取市场策略的效益减弱;13-17年,行业产量在13年到达顶峰,受龙头低档价格战拉锯影响,小厂持续面临出清;18年后,行业高端化开启,产品结构升级进程加速,啤酒整体产量下滑幅度收窄
近年来,我国啤酒产量趋于稳定,21-23产量CAGR为-0.1%,维持在3550万千升水平2020年受疫情影响,啤酒行业市场规模下滑明显,随后快速回暖,行业高端化进程持续推进2023年受整体市场环境影响,消费普遍“降级”,但啤酒行业高端化依旧延续,行业规模预计同比增长3.9%,达3725亿元结合我国消费品的通货膨胀情况,近年来啤酒高端化得以持续推进的底层逻辑来自于过去20年啤酒价格上涨的步伐未跟上消费品整体的通胀水平,而2018年后在行业经历出清的背景下,高端化顺利推进一方面满足了消费升级的需求,另一方面符合消费品价格通胀的节奏
对比啤酒吨价(以青岛啤酒为例)增速和整体及各类大众品的CPI,03-12年啤酒吨价涨幅与整体CPI持平,但低于多数大众消费品;
13-17年,啤酒吨价涨幅低于整体CPI水平;18年以来,啤酒吨价涨幅高于整体CPI水平

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