前言
经过数十年来最快速的一系列加息后，2023年底各主要央行决定维持利率稳定，这表明或许不需要进一步加息来控制通胀。随着市场逐渐适应了利率可能会在比先前预测更长的时间内保持高位的情况，其影响已波及全球股票和固定收益市场。
2023年，增长型股票的表现优于价值型股票。由于消费者日渐担心借贷成本上涨，加拿大股市回报逊于美国和国际股市。利率上升、收益率曲线倒挂以及较高风险产品表现出色，令固定收益市场小幅下跌。
在经济增长不确定和债券收益率上升的背景下，我们注意到大量资产转向现金等价物类解决方案，以利用其安全性和利率较高的优势。高息储蓄账户(HISA)和担保投资证(GIC)的需求量很大。尽管投资者倾向于这些避险策略，但务必要强调的是，让资金处于观望状态可能意味着错失多元化的机会以及投资于其他资产类别可能获得更高回报的机会。如果超低利率时代如同市场共识所认为的那样走向终结，过去十年增长型股票的主导地位可能会受到股息和价值策略的挑战。2024年甚至更长的时间内进入“长期高利率”环境的系统性转变可能会改变投资者在消费支出、储蓄和投资决策方面的心态。
在踏入2024年之际，投资专业人士可能会进入一场争论一全球衰退是已经被避免，还是被推迟了。在国际上，地缘政治冲突将继续扰乱贸易关系，并可能加剧商品价格的波动。乌克兰和中东地区的战争已经深刻影响了许多人的生活，这沉痛而发人深省地提醒我们，和平稳定绝非理所当然。
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