· 资本市场碳中和板块：走势分化，小幅跑输沪深300指数
· 绿色经济与金融：绿债发行回暖，发行利率稳定
· 碳市场：价格趋于稳定，碳交易市场冷淡
· 展望后市：一方面，我国持续关注双碳体系建设工作，在助力抽水蓄能、分散式风电等新型能源高质量发展的同时，政策方面对工业等高碳行业深度减碳转型的支持力度不减。另一方面，全国碳市场仍处于发展初期，履约交易为主要动力，其他市场参与者参与意愿冷淡，流动性不足等问题仍然显著。
光伏
· 5月，申万光伏设备指数同比下跌8.90%,跑输沪深300指数3.18%。
· 展望后市：TOPCon已确立光伏扩产的主流地位，由于各家企业成本、良率、光电转换效率、投产效率的差异，即使在TOPCon大幅扩张的背景下仍有望形成分化，头部企业通过浆料优化、激光SE、双面钝化等技术持续降本增效，品牌溢价较难在短时间拉平。
风电
· 5月，风电设备板块指数下降1.78%,跑赢沪深300约3.94个百分点。
· 展望后市：随着国内管桩、海缆和风机企业加快出海，市场对风电板块的的情绪有所修复。看好风机板块竞争格局的优化以及风机企业加速出海，同时看好竞争力突出且估值具有吸引力的管桩和海缆龙头。
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