投资要点
新能源汽车
(1)本周观点：马斯克访华释放深化合作信号，上海工厂核心地位强化。5月30日马斯克到达北京，外交部部长、工信部部长和商务部部长会见其就目前的合作及未来发展方向进行探讨，此外马斯克与宁德时代董事长谈及上海储能超级工厂的储能电芯供应等事宜。6月1日上海市委书记陈吉宁会见马斯克，明确了未来加大在沪投资和业务布局，在新能源汽车、储能等领域深化合作，把更多新产品、新技术、新服务落在上海：
(2)关键数据：据SMM,电池级碳酸锂价格30.05万元/吨(+1.9%),氢氧化锂价
格29.00万元/吨(+2.7%)。光伏
(1)本周观点：产业链成本中枢下移，终端需求有望加速释放。2022年12月底，我们提出光伏向上三部曲，首先是单W盈利见底(12月底已经出现),其次是制造业开工率回升(春节前后出现),最后是需求爆发(当前时点产业链价格加速平衡，下游需求有望超预期爆发):主产业链，拥有主产业链定价权的硅片龙头以及综合实力强垂真一体化龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益N型放量的银浆环节以及确定性紧缺的石英产业链有望量利齐升。
(2)关键数据：PVInfoLink数据，本周多晶硅(致密料)均价118元/kg;182/210mm硅片均价3.90/5.75元/片；电池片均价0.89-0.98元/W;组件均价1.60-
1.63元/W。
(1)本周观点：广东省发布海上风电竞配方案，国管海城空间打开，广东开启新一轮海上风电竞配，海风大省资源打开。本次系广东省海风平价后进行的首轮竞配，本次竞配采取7(省管)+16(国管)的竞配编制，项目主要分布在汕尾
(5.5)、汕头(5)、揭阳(4)、潮州(3)、阳江(3)、珠海(1)、江门(0.8)、
湛江(0.7),目前开发量较少，远海资源丰富的粤东地区占比更高。本次竞配后海风大省海风资源进一步开发，支撑十四五-十五五期间广东海上风电持续增长。
(2)关键数据；2023年5月累计招标量1.75GW(不含框架),均为陆上风电。截至
本周，5.月陆上风机裸机平均中标单价为1809元/kw,环比4月+7%;含塔筒平均中标单价为2225元/kw,环比4月+6%。
(1)本周观点：宁夏-湖南特高压直流线路核准，关注特高压投资机会。宁夏-湖南特高压直流线路核准。据北极星电力网报道，宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电工程于近日获得核准，标志着“宁电入湘”工程即将开工建设。宁湘直流工程线路途经宁夏、甘肃、陕西、重庆、湖北、湖南6省，输电距离约1619公里。输电容量800万千瓦。工程同时配套464万千瓦火电和1300万千瓦新能源。工程静态
投资274.82亿元。
(2)关键教据：5月储能招标规模3.7GW/9.3GWh,2小时储能系统最低报价1.0元
/Wh,电池框架采购报价低于0.7元/Wh。
氢能
(1本周观点：23全年招标量快速增长可期，绿氢规模化降本提速。23年1-5月电解槽招标容量快速增长，叠加国家与地方政策助力绿氢发展，预计，23年金年电解槽招标量同比高增。根据BloombergNEF数据预测，23年我国电解槽出货量
有望达到1.4-2.1GW,占当年全球出货量的60%以上，同比增加75%-163%。在绿氢生产规模不断扩张之下，有望实现设备规模化降本，助力绿氢产业化进程加速。
(2)关键数据：2023年一季度，制氢产能达55万吨/年，23Q1制氢项目投建数量已达22年全年40%。
行情回顾
本周申万电力设备行业下跌1.71%,位列31个申万一级行业的第29位，同期沪
深300、创业板指分别上涨0.28%、0.18%。细分板块来看，涨幅较高板块系电
池，周涨跌幅为+1.56%。风险提示
原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。
1.1新能源汽车
观点：马斯克访华释放深化合作信号，上海工厂核心地位强化
马斯克访华，再谈新能车、储能深化合作。5月30日马斯克到达北京，外交部部长、工信部部长和商务部部长会见其就目前的合作及未来发展方向进行探讨，此外马斯克与宁德时代董事长谈及上海储能超级工厂的储能电芯供应等事宜。6月1日上海市委书记陈吉宁会见马斯克，明确了未来加大在沪投资和业务布局，在新能源汽车、储能等领域深化合作，把更多新产品、新技术、新服务落在上海。
上海工厂核心地位强化，扩产可能性进一步提升。马斯克5月31日晚间抵达特斯拉上海超级工厂，并与员工合影，特斯拉上海工厂是其全球最大的工厂，22年生产了约72.6万辆Model 3和Model Y汽车，占其全球销量的一半以上，并于此前宣布规划上海储能工厂40GWh。此次造访显示出上海工厂作为特斯拉全球核心的战略地位，增强了特斯拉上海储能工厂投资建设的确定性以及未来进一步拓展的可能性(汽车工厂扩产、机器人布局等)。
本次马斯克访华，释放在沪加强合作的明确信号，国内新能车、储能、机器人等产业链有望充分受益。建议关注：动力及储能电池、主材供应商：【宁德时代】【比亚迪】【亿纬锂能】【德方纳米】【容百科技】【厦钨新能】【中伟股份】【璞泰来】【贝特瑞】【杉杉股份】【尚太科技】【中科电气】【恩捷股份】【天赐材料】【新宙邦】【科达利】【鼎胜新材】【祥鑫科技】等；电机电控及其他零部件供应商：【精达股份】【旭升集团】【拓普集团】【安洁科技】【宏发股份】等；机器人零部件供应商：【三花智控】【呜志电器】【埃斯顿】【绿的谐波】等。
观点：产业链成本中枢下移，终端需求有望加速释放
上游原材料延续跌势，产业链利润向下游传导。本周TCL中环、隆基绿能更新硅片报价，#中环：单晶P型182、210、218.2mm硅片报价分别为3.80、5.35、5.78元/片，分别环比下降24%、16%、16%;#隆基：单晶P型182、166mm硅片报价分别为4.36、3.81元/片，分别环比下降31%、30%。近期上游原材料延续跌势，尽管石英坩埚价格显著上涨但是硅片环节成本整体下降显著，上游利润向产业链下游传导，按照105元/kg硅料价格测算，当前182P型硅片行业平均盈利在0.04-0.05元/W。
组件价格松动，需求有望加速释放。根据PVInfoLink数据，供应链价格松动下滑趋势传导至组件环节，当前组件库存约有1-2个月不等的水平，部分厂家规划消耗库存水位，因此本周组件价格明显下降，一线厂家价格开始出现1.54-1.58元/W成交价，部分中后段厂家
出现1.5元/W成交价，随着产业链成本中枢进一步下降，终端需求有望在价格企稳之后加速释放。
印度考虑削减组件进口关税，本土产能无法满足需求。印度工商业及大型工厂对能源需求旺盛但本土产能供给有限，印度目前的太阳能电池板年产能为每年32GW,但需求为52GW,本土光伏产能不足。据路透社/Solarzoom消息，印度可再生能源部已与财政部举行会谈，批准其将太阳能电池板进口税从40%降至20%的请求，如果该决定最终确认，减税
可能会将进口组件的成本降低五分之一，使其更接近本土组件的价格，印度组件出口有望受益。
建议关注：
(1)量利双增，通胀逻辑支撑的辅材板块，推蒋帝科股份、聚和材料、欧晶科技、石英股份等；
(2)CR2提升的硅片龙头有望进一步拉开盈利优势，推荐TCL中环、隆基绿能；
(3)品胖和渠道壁垒高的组件龙头有望获取超额盈利，推荐隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等；
(4)量增利穗的辅材环节确定性高，推荐福斯特、赛伍技术、海优新材、宇邦新材、通灵股份等。
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