地方政府与城投企业债务风险研究报告-江苏篇
江苏省整体经济实力较强，经济总量及人均GDP 在全国排名靠前，经济发展环境较好。江苏省财政收入在全国排名第二，一般公共预算收入结构较好，财政自给程度较高，全省政府负债率在全国处于较低水平，但债务率略高。从地级市层面看，江苏省各市经济及财政实力分化严重，发展相对不均衡。苏南、苏北地级市经济实力及财政规模相差较大，呈现“南强北弱”的分布局势。苏南地区的政府债务总量高于苏北地区，但由于苏南地区经济财政实力较强，除镇江市外，苏南地区各地级市的政府债务率及政府负债率相对苏中和苏北地区略低。苏州市和无锡市的政府债务负担较轻，盐城市、镇江市、扬州市、宿迁市的政府债务负担相对较重。
从企业层面看，江苏省发债城投企业数量众多，发债城投企业数量上和信用级别上均呈现“南强北弱”的格局。受到期债务规模迅速上升影响，江苏省各地级市的发债城投企业短期偿债能力指标有所弱化，融资压力持续加大。镇江市、淮安市、连云港和盐城市城投企业未来三年到期债券的集中偿付压力较大，其中淮安市、镇江市和连云港市城投企业2020 年到期债券的集中偿付压力较大，而上述地区地方综合财力对地区不完全统计债务的支持程度相对较低，需关注面临集中偿付压力和地区债务负担较重的区域内城投企业再融资情况及偿债规模变化带来的阶段性信用风险。
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