1.推蒋组合：三一重工、晶盛机电、恒立液压、先导智能、拓荆科技、迈为股份、华测检测、长川科技、柏楚电子、奥特维、杰瑞股份、芯源微、绿的谐波、富创精密、奥普特、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、金博股份、至纯科技、联赢激光、纽威数控、利元亨、道森股份。
2.投资要点：
半导体设备：日本出口管制落地，拥抱国产替代投资机遇
5月23日日本经济产业省正式公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，该计划涉及清洗、成膜、热处理、曝光、蚀刻、量测等23个设备种类。日本出口管制落地，符合先前预期，不同美国制裁范围宽泛，日本对出口管制设备进行了细致的界定，主要对应14-10nm及以下先进制程需求，包括极紫外(EUV)相关产品的制造设备和三维堆叠存储元件的蚀刻设备等，我们认为日本出口管制对国内成熟制程扩产影响不大，对先进制程扩产有一定影响，势必会加速相关领域先进制程设备国产替代，国内企业充分受益。资本开支方面，中芯国际依据扩产计划推进相应的资本开支，后续国内晶圆厂招标大规模启动是大概率事件，国内半导体设备公司订单有望持续兑现。重点推荐精测电子、拓荆科技、赛腾股份、长川科技、芯源微，华海清科、北方华创、至纯科技、中微公司、万业企业、盛美上海、华峰测控，建议关注微导纳米、晶升股份等。
光伏设备：HJT接近平价临界点，扩产即将加速
新进入者扩产均加速，以华晟为例，2022年扩产2.7GW,2023年底产能扩到20GW的原因是：2022年全年非硅BOM成本降低56%。我们预计Q2末-Q3华晟二期或三期均可能实现生产成本和PERC打平。我们认为，光伏技术迭代过程中，成本越接近临界点，越有可能迎来指数型增长(参考单晶替代多晶的发展历史)。同时目前的HJT设备稳定性提高明显。华晟三期设备整线调试中，出首片时间从一期的72天到二期的60天到三期第一条线的40天，这其中包括定位、固定、组装、调试、工艺、单机调试等，但得益于异质结的工艺比TOPCon少很多道，最新调试周期数据为29天。东方日升HJT电池首线首片调试仅用12天，平均效率25.3%。随着硅片减薄&OBB&银包铜&电镀铜等降本路线落地，HJT接近平价临界点，我们认为2023年HIT扩产规模预计50-60GW目标不变，龙头组件企业均有望年内落地中试线。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份，电池片环节推荐HJT整线设备龙头迈为股份，组件环节推荐串焊机龙头奥特维。
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