新能源汽车板块2022年营收同比增幅亮眼，2023年Q1营收穗定增长，板块盈利分化，电池及结构件板块业绩亮眼，同比维持30%+增长，其余环节受降价+库存减值影响，盈利同环比下行明显。新能源汽车板块我们选取了100家上市公司(由于杉杉股份偏光片业务收入占比过大，将其剔除：1)收入和归母净利润：2022年营业收入达30758亿元，同比增长41%,归母净利润2474亿元，同比增长106%;2023年Q1营业收入达7172亿元，同比增长14%,归母净利润482亿元，同比降低5%。分板块来看，中游环节盈利分化，电池盈利维持良好，2022全年归母净利润同比增速排序依次为碳酸锂(449.36%>铝箔(310.78%)铁锂正极
(154.72%)>正极(127.08%)>三元正极(104.17%>电池(84.43%>锂电池中游(70.75%)>六氟磷酸锂及电解液
(55.34%)>锂电设备(44.48%>隔膜(36.83%)>负极(35.53%)>结构件(34.18%)>整车(21.65%)>汽车核心零部件
(20.26%)>三元前驱体(17.57%)>铜箔(-8.97%)>添加剂(-59.72%);2023Q1归母净利润同比增速排序为电池
(237.94%)>结构件(21.09%>汽车核心零部件(20.65%°锂电设备(20.26%)>整车(8.2%)>锂电池中游(-3.67%°
三元前驱体(-15.93%)>隔膜(-19.88%)碳酸锂(-20.03%)>负极(-28.35%)>三元正极(-39.41%)>铝箔(-44.39%)
铜箔(-68.8%)>六氟磷酸锂及电解液(-72.15%)>正极(-107.42%)>添加剂(-138.58%)>铁锂正极(-148.88%),2)22年板块盈利能力提升，23Q1各板块受降价及产能利用率下滑影响，盈利水平环比下滑：2022年板块整体毛
利率为18.79%,同比增长3.29pct;归母净利率8.04%,同比增长2.53pct。2022Q4毛利率19.10%,同比增
长4.78pct,环比增长0.44pct;归母净利率6.79%,同比增长1.79pct,环比下降1.49pct,2023Q1毛利率17.65%,
同比增长0.26pct,环比下降1.45pct;归母净利率6.72%,同比下降1.34pct,环比下降0.08pct。3)22年费用率控制良好(不含研发费用，下同),23Q1收入下滑导致费用率同环比增加：2022年板块整体费用率6.09%,
同比下降1.10pct;2022Q4费用率10.25%,同增0.19pct,环增0.84pct.2023Q1费用率10.68%,同增0.97pct,
环增0.43pct。4)应收款、预收款及存货：2022年板块整体应收账款为4128.15亿元，较年初增长39.25%;
预收款项1294.10亿元，较年初增长29.24%;存货达到5212.32亿元，较年初增长62.80%。2023年一季度
应收账款3880.30亿元，较年初减少6%;预收款项1231.85亿元(包括合同负债),较年初减少4.81%;存货
5222.76亿元，较年初增长0.20%。5)22年净现金流同比增长，23Q1环比大幅下降：2022年板块经营活动
净现金流为3259.37亿元，同比增加37.53%。2022Q4为1332.49亿元，同比增加14.63%,环比增加45.43%。2023Q1板块经营活动净现金流为202.85亿元，2022年同期为12.25亿元，同比增加1555.31%,环比下降
84.78%,
64.7070:
碳酸锂22年价格快速上涨带动业绩高增，23Q1价格快速跌至18万，Q1业绩受库存减值及降价影响同环
比下滑，目前行业的库存预计为5-10万吨，基本集中于锂盐厂，随着需求逐步恢复，价格短期已企穗，预计底部区间为10-20万/吨，盈利逐步回归，1)收入和归母净利润：2022年碳酸锂板块营收2030.96亿元，
同比增长193.86%;归母净利润962.96亿元，同比抬升449.36%,其中，22Q4营收639.51亿元，同比增长
171.99%,归母净利润267.73亿元，同比增长278.47%;2023Q1板块营收达到438.37亿元，同比增长24.60%,
环比下滑31.45%;归母净利润139.94亿元，同比下滑20.03%,环比下滑47.73%。2)毛利率和净利率：2022
年毛利率62.45%,同比上升19.90pct;归母净利率47.41%,同比上升22.05pct。22年四季度毛利率58.28%,
同比上升11.36pct,环比下降3.18pct;归母净利率41.87%,同比上升11.78pct,环比下降6.25pct。2023年
一季度毛利率54.83%,同比下降11.36pct,环比下降3.45pct;归母净利率31.92%,同比下降17.82pct,环
比下降9.94pct。3)费用率拉制良好：2022年期间费用率4.80%,同比下降7.70pct;23年Q1期间费用率
5.14%,同比下降1.21pct,4)应收款、预收款及存货：2022年底应收账款为222.42亿元，较年初增加174.45%;23年Q1末应收账款为213.53亿元，较年初降低4%。2022年底预收款为47.15亿元，较年初增加35.02%;23年Q1末预收款为41.62亿元，较年初降低11.72%。2022年底存货为294.59亿元，较年初增加109.22%;23年一季度存货为315.31亿元，较年初增加7.03%。5)现金流：2022年经营活动净现金流为741.67亿元，
同比上升423.79%;23年一季度经营活动净现金流为53.43亿元，同比下降54.88%,环比下降78.67%。中游材料盈利分化，23年Q1电池及结构件板块盈利稳定，全年有望维持，负极、电解液板块降价明显，带动单位盈利下行，预计23Q2盈利触底，一体化龙头竞争优势强化，隔膜板块价格松动，单位盈利小幅下清，正极板块受碳酸锂跌价影响，盈利水平承压，1)收入和归母净利润：2022年锂电池中游板块营业收入
10926.74亿元，同比增长87.56%;归母净利润932.85亿元，同比增长70.75%,其中，22Q4营收3443.34亿
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