两次提及中国特色估值体系。2022年11月，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上对中国资本市场建设和发展作了重要讲话，首次提出”探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”，并且特别指出“上市公司尤其是国有上市公司，一方而要练好内功，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力，另一
方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值，这也是提高上市公司质量的应有之义”。自此，对中国特色估值体系的探索成为资本市场的重要议题。在近日召开的2023年证监会系统工作会议上，易主席再次明确“要推动提升估值定价科学性有效性。深刻把握我国的产业发展特征、体制机制特色、上市公司可持续发展能力等因素，推动各相关方加强研究和成果运用，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系，更好发挥资本市场的资源配置功能”，重要性进一步凸显。政策指引层层递进，”中国特色”一以贯之。二十大报告定调要以”中国式现代化”全面推进中华民族伟大复兴，首要任务是实现高质量发展，并坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。因此，对资本市场从业者而言，学习贯彻党的二十大精神，需要努力建设“中国特色现代资本市场”，通过资本市场在资源配置、风险缓释、政策传导、预期管理等方面独特而重要的功能，服务实体经济高质量发展。易会满主席曾在《求是》杂志上发文，对“中国特色现代资本市场”进行详细诠释。在此基础上，易会满主席进一步提出探索建立”具有中国特色的估值体系”既再次表明了建设中国特色资本市场的政策方向，又对发展方向做出了权威的细化指引。
中国特色估值体系的核心要义或在于促进以央国企为首的上市公司价值重估，从而引导金融资源服务国家战略. 资本市场的核心功能是资源配置，而估值可以理解为投资者对企业的未来定价，是影响资源配置的重要导向标准，其重要性不言而喻。当前，我国资本市场估值基本是沿用海外成熟市场的估值理论，但由于国内外市场在体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力、发展阶段等方面存在差异，直接套用并不契合，央国企等符合国家发展导向、产生较大社会效益的优势资产难以得到合理定价，普遍被低估。在这种情况下，建立中国特色估值体系是对中国特色优势资产重估、把握国家长期发展红利的重要选择，有助于完善资本市场的价值发现功能，契合经济高质量发展方向。我们认为，在中国式现代化进程中，引导资本市场把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节是大势所趋。因此，我们认为，相较于传统估值体系，中国特色估值体系在定价过程中，或将加入盈利以外的国家战略、政策导向、社会责任等因素，引导投资者关注长期可持续发展。
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