2020年Q1-Q2中国TMT行业私募及创业投资报告.pdf

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2020年.上半年的私募创投市场总体经历了先回落后反弹的行 情。受新型冠状病毒(“新冠” )疫情以及中美摩擦等多重内外 部宏观环境因素的影响，第一季度市场投资数量和金额均大幅 减少，创三年新低。而随着新冠疫情在中国逐渐得到控制，创业 板注册制改革的快速推进使得退出渠道选择更多且更加灵活, 再加上取消合格境外投资者额度限制等宽松政策的推出,导致 资金端和投资端均有所放松，市场投资在第二季度有所回暖,整 体处于恢复阶段。
TMT行业与整体市场走势一致,投资数量与金额也呈现出先下 降后回升的趋势,但由于负面因素影响过于巨大,投资数量和金 额均创三年新低。2020年上半年明星项目稀缺，过亿投资数量 只有25起，环比减少19%,同比减少14%,过亿投资总金额79.6 亿美元。其中科技行业在TMT行业中占比56% ,增加较大。半年 度共产生过亿投资14起,占比56%。2020年上半年TMT行业的 首轮投资数量和金额双双下滑至三年最低点，投资人对首轮投 资项目持谨慎态度依然明显。后疫情时期监管放松，持续的经济 刺激政策鼓励使有发展潜力的热点行业项目受到追捧。
在整体经济风险增高的环境下，投资人的避险情绪以及对资本 回报率的要求，促使资本更多青睐已经显现出增长趋势的扩张 期阶段的投资项目。2020年.上半年扩张期投资数量和投资总额 双高，在投资数量上,过往3年初创期阶段占据第-的位置已被 扩张期取代。扩张期投资总额占总体投资金额的53%,投资数 量占总体投资数量的45%，出现了13笔过亿美元投资,拉动整 个阶段总体投资金额及数量。
2020.上半年TMT四大子行业中,科技行业在投资金额方面超过 了往年稳居榜首的互联网及移动互联网行业,也实现了投资数 量及投资金额双高的走势。科技行业的走强得益于近年来国家 政策对科技创新的鼓励和支持,半导体、人工智能、物联网、工 业互联网、大数据中心及其上游产业链在近期一段时间持续成 为投资热点。与此同时,随着政策对于新基建的一-再加持, 5G建 设和应用的大力发展使得通信行业存在更多的投资机会。互联 网及移动互联网行业投资数量及投资金额双双跌落,一方面是 因为明星标的的减少,一方面是因为基于互联网及移动互联网开 展的旅游、服务、出行等领域由于疫情影响，投资项目大量减少。

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