上市券商2025年年报及2026年一季报综述：权益市场加速回暖，经营业绩创近十年新高.pdf

报告摘要

证券Ⅱ 沪深300

⚫ 25年证券行业经营业绩回升至历史次高位，26Q1实现进一步增长。2025年证券行业营收增长19.95%，净利增长31.20%；行业杠杆率创近年来新高，ROE 明显回升；经纪、两融、自营业务贡献行业营收的主要增量。26Q1上市券商营收同比+20.01%、归母净利同比+16.60%，各主要分项业务收入出现全面增长， 3% 7% 12% 16% 21% 26% 30% -2% 经纪、两融业务保持较快增速，上市券商的业绩分化现象有所加剧。 2025.05 2025.09 2026.01 2026.05

⚫ 25/26Q1上市券商各项业务表现优异。1.上市券商金融投资规模保持增长，对于股债OCI 账户的运用取得积极成效，股票＆股权资产配置占比持续回升，另

资料来源：聚源、中原证券研究所