AI浪潮下被动元器件开启超级新周期.pdf

报告摘要

功耗增长推动AI 服务器供电架构迭代，电感行业迎来形态创新，有望随增持（维持） AI 浪潮量价齐升。传统服务器单台设备的一体成型电感用量通常在30到50个之间（以双路Xeon 为例），而AI 服务器（配置4路GPU 和2路行业走势 CPU）的一体成型电感用量则大幅提升至80到120个，增长幅度达到160%。AI 浪潮下，电感有望迎来量价齐升。GPU 单颗功耗持续提升，服电子沪深300务器架构供电模式或将改变。LPD（（Lateral Power Delivery）、VPD（（Vertical 130% Power Delivery）、IVR（（Integrated Voltage Regulator）技术的应用，均对102% 功率电感器提出了更高的要求英伟达。在2026年IEEE 应用电力电子会74% 议和展览会（APEC）正式发布了这种用于高密度垂直电源传输（VPD）电压调节模块（VRM）的两阶段图案化磁通（PMF）耦合电感。PMF 结构使46% 耦合电感对绕组的电流能够沿同一方向直接穿过电感，同时通过图案化磁18% 通使其绕导体缠绕以实现磁通抵消。制造了一个用于垂直电源传输的两阶 -10% 段PMF 耦合电感，尺寸为8mm×8mm×1.5mm。VPD PMF 电感被用于一2025-05 2025-09 2026-01 2026-05个两阶段降压VRM 中，该VRM 设计方案是为放置在微处理器的背面所设计，可以实现6V 输入，总高度仅为3mm。PMF VPD 转换器在0.8 V 输出作者和1.5 MHz 开关频率下实现了89%的峰值效率，电流密度为0.6A/mm2。

AI 服务器打开超级电容与钽电容的应用空间，钽电容涨价持续。超级电容在AI 机柜中的应用正在从“可选项”变成“平台工程能力”。根据领达科技数据，2025年全球AI 服务器用超级电容器收入规模约3.67亿元，预计到2032年将接近11.07亿元，年复合增长率16.9%。聚合物钽电容器在AI 服务器中主要用作大容量、低ESR 的中高频储能与去耦组件，与 MLCC 搭配形成宽频段电源稳定网络。由于AI 应用带动钽质电容需求大增，产能扩张相对不易，因此钽电容涨价持续。国巨公告自2025年11月1日起，调涨T520、T521和T530系列钽质电容，这也是继去年6月调涨特定钽电容价格后，二度调涨产品价格。