多股颠覆性趋势相互碰撞，正在重塑全球经济与市场格局
中央冲突加剧了“由供应主导世界”的态势，供应限制成为左右经济走向的核心因素。但人工智能驱动的创新也同时发力，第
一次让美国经济增长有望突破2%的长期趋势成为可能。
微观即宏观
科技“超大规模企业”的巨额资本支出计划正在加速推进，且并未过多受到中东冲突的影响。我们认为，少数几家企业的支出规模极为庞大，这意味着微观行为已足以影响宏观经济格局。
即使不发生中东供应冲击，通胀的放缓也已陷入停滞
早在中东冲突爆发前，核心通胀水平就已偏高，无法支撑整体通胀实现2%的政策目标。而能源价格飙升可能加剧现有通胀压力，使市场对放宽货币政策的预期降温。
我们认为人工智能的建设可能先推高通胀，而后才会使其回落
我们认为人工智能这一颠覆性趋势将分阶段展开，且须先建设人工智能基础设施，才会带来效率提升。我们认为这意味着人工智能可能先推高通胀，随后才起到抑制作用。
本文来自知之小站
报告已上传百度网盘群，限时15元即可入群及获得1年期更新
（如无法加入或其他事宜可联系zzxz_88@163.com）
