从代运营到自主品牌，打造运动营养健康食品标杆。西子健康成立于2013年，创始人刘健伟先生推出旗舰品牌“fiboo”,定位为针对女性健康生活方式的功能性食品品牌。随后启动多品牌战略布局，接连推出专注专业运动营养的高端品牌“FoYes”_、面向Z世代的潮流营养品牌”HotRule”以及聚焦中式轻养生的“谷本日记”,形成了覆盖全人群的多元化品牌矩阵。公司旗舰品牌FoYes及fiboo品牌价值领先，在运动营养及功能性食品细分赛道稳居行业第一梯队，消费者认可度高。
整体营收逐年增长，盈利能力持续提升。1)营收与利润：公司整体营收呈现稳定增长态势，由2023年的14.47亿元增长至2025年前三季度的16.09亿元，其中功熊性食品与运动营养业务点主导；净利润实现跨越式提升，2023年-25Q3净利润分别为0.941亿元、1.49亿元、1.19亿元。2)盈利水平：受益于DTC直营模式及产品结构优化，毛利率稳步攀升，2023年-25Q3毛利率分别为44.4%、58.8%、59.5%,净利率呈现稳健上行趋势。
营养健康食品赛道迎来爆发期，市场规模加速扩容。1)干亿蓝海机遇：中国营养与健康食品市场正处于结构性增长的黄金期，市场规模已达干亿级别，且增速显著优于传统食品行业，国货品牌崛起成为主旋律。2)细分赛道领跑：运动营养与功能性食品为市场增长主力，西子健康精准卡位这两大高潜力赛道，市场份额持续提升。3)线上渠道主导：线上DTC渠道已成为行业增长的核心引擎，西子健康线上收入占比超98%,凭借对内容电商红利的精准把握，展现出极强的增长爆发力。
以FoYes与fiboo为双核心，全链路壁垒打造竞争护城河。1)品牌矩阵：旗舰品牌FoYes与fiboo是集团的基石与双增长引擎，合计收入贡献占比超过90%。HotRule与谷本日记作为战略补充，分别卡位潮流营养与中式养生市场，拓展第二增长曲线。2)渠道网络：坚定推行DTC战略，以抖音内容电商为主阵地，构建“直播+短视频+达人矩阵”的高效获客与转化体系，实现对消费者的直接触达与深度运营。3)研发与供应链：公司坚持“研产销一体化”,打造了“数据洞察+科学配方”的双引擎研发平台，自主掌握核心原料与配方技术。通过自建柔性供应链，确保了产品的创新速度与成本优势，构筑了深厚的技术与供应链壁垒。
风险提示：行业竞争加剧；市场需求与消费适配风险；研发转化与技术迭代风险；新品牌孵化与第二增长曲线风险；营销成本波动等风险。
只步期（2013-2020年）：2013年8月，创始人刘健伟先生及其团队成立公司前身西子电商品牌管理公司，早期商业模式为第三方电商代运营服务，客户包括国内外一线快消品牌，如肌肉科技、诺特兰德等。公司通过代理欧运营服务，快速积累了涵盖数百万用户标签的数据库及深厚的供应链管理能力。2020年，公司设立西子拾陆号员工持股平台，完成核心团队股权激励。
转型期（2021-2023年）：2021年，集团正式启动战略转型，推出首个自有品牌“fiboo”，精准切入运动营养赛道。2022年，公司推出健康轻食品牌“谷本日记”，并完成A轮融资，获得资本市场初步认可。2023年，完成股份制改革，正式更名为“湖南西子健康集团股份有限公司”；同年成立“德养营养”，布局自主生产与研发，实现“研产销”一体化。
深化期（2024年-至今）：2024年，推出核心专业运动营养品牌“FoYes”，该品牌于2025年前11个月登顶抖音乳清蛋白类目GMV第一。2025年，推出Z世代潮流品牌“HotRule”。2026年1月，正式向港交所递交IPO申请。
公司股权集中，创始人及一致行动人持股近八成。公司创始人刘健伟先生与联合创始人毛杰先生为一致行动人，通过主要控股平台“曦子科技”
及个人直接持股，最终共同控制公司；刘健伟先生、毛杰先生及曦子科技合计控制公司约77.85%的股权，拥有绝对控制权，股权结构稳定。此
外，公司于上市前完成了多轮融资，引入了知名投资机构达晨创投，上市前持股比例为10.36%，为公司长远发展提供资本助力。
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