2025年第三季度，中国移动互联网行业在宏观经济结构调整、与政策持续发力的背景下，展现出“稳中有进”的发展韧性。尽管面临外部环境复杂与内部有效需求不足的双重挑战，但在新质生产力加速培育与资本市场回暖的带动下，行业新动能持续涌现。
宏观经济方面，三季度GDP同比增长4.8%,前三季度累计增长5.2%,经济运行总体平稳但环比有所回落。消费市场增速放缓，但“以旧换新”政策持续带动线上零售增长，高技术制造业投资保持高位。金融市场迎来爆发，A股前三季度总成交额创历史新高，科技股与AI概念成为拉动市场的核心引擎。
关注细分赛道，存量竞争下的结构性机会尚存。金融领域，牛市行情驱动下，同花顺、雪球用户量级倍增，AI功能成为投资者获取信息的新入口；消费市场，整体承压下呈现分化，黄金珠宝随金价波动，母婴市场中STEAM教具与智能玩具爆发式增长；本地生活，外卖“三强争霸”格局初定，高德推出“扫街榜”与大众点评展开新一轮流量争夺；长视频，暑期档加持下精品化成效显著,悬疑与年代题材领跑，优酷在多元化题材上表现亮眼；游戏市场，止跌回稳，移动游戏贡献主要增量，《三角洲行动》等新游表现强劲，AI全流程赋能趋势确立；旅游市场，步入“理性繁荣”周期，暑期客运量创新高，入境游爆发成为携程等OTA平台的新增长极；生成式Al,政策监管底线明确，“人工智能+”行动落地，大厂模型更新进入白热化，行业重心从“卷参数”转向“降成本”与商业化场景落地。
展望四季度及全年，随着国家一揽子增量政策的加速落地与显效，经济回升向好的态势有望进一步巩固。AI技术将加速跨越“尝鲜期”,深度嵌入金融、文旅、游戏及本地生活等核心场景，成为驱动业务增长的实质力量。
2025年前三季度我国生产总值101.5万亿元，按不变价增长5.2%。分季度来看，2025年第三季度GDP同比增速为4.8%,环比有所下滑。整体来看，全球经济环境复杂严峻、国内经济结构调整压力较大等因素导致了GDP的环比回落。
细分方向上，以旧换新政策仍持续发力带动线上/线下消费增长，但力度稍减。前三季度，我国社会消费品零售总额达36.6万亿元，同比增长4.5,增速有所放缓。限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额分别增长25.3%、21.3%、20.5%、19.9%。全国网上零售额11.3万亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额9.2万亿元，增长6.5%,占社会消费品零售总额的比重为25.0%。
固定资产投资持续下滑，经济结构调整仍待长线恢复。前三季度，我国固定资产投资(不含农户)为37.15万亿元，同比下降0.5%;剔除房地产开发投资，同比增长3.0%。基建、制造业投资分别增1.1%、4.0%,构成主要支撑；房地产开发投资下降13.9%，新建商品房销售面积、销售额分别下降5.5%、7.9%，下滑幅度有所扩
大。高技术产业投资仍保持稳定增长，信息服务业、航空器制造、计算机设备制造分
别增长33.1%、20.6%、7.4%，但环比增幅有所放缓。
本文来自知之小站
报告已上传百度网盘群，仅需25R即可获得本站精选报告合集（4.5万份）及1年以上更新
（如无法加入或其他事宜可联系zzxz_88@163.com）
