本期内容提要：
OpenAl发布Sora 2视频模型，算力和存力需求或进一步提升。10月1日，OpenAl发布了旗舰视频和音频生成模型Sora 2,并推出SoraAPP。相比之前的Sora,Sora2能更加精准逼真地模拟物理世界，同时Sora 2在可控性方面也实现了巨大的飞跃，能够执行跨越多个镜头的复杂指令，同时精准地保留世界状态。根据Appfigures统计数据，Sora在上线首周获得62.7万iOS下载量，超过此前ChatGPT首周情况(60.6万下载量)。Sora 2生成模拟物理世界的高保真视频，对算力需求极大，数据量的激增也带动存储需求的快速增长，我们认为，Sora 2作为视频模型的标杆，或将进一步提升AI基础设施对算力和存力部署的需求。
OpenAI DevDay 2025召开，Al生态矩阵逐步完善。北京时间10月7日，OpenAl举办年度开发者大会DevDay 2025。OpenAlCEO Sam Altman在开场中表示，目前已有400万名开发者使用OpenAl模型构建产品，超过8亿人每周使用ChatGPT,API每分钟处理60亿tokens.会上OpenAI发布多款产品和更新，我们看到，ChatGPT正逐步从单一应用，通过用户统一入口、为开发者提供分发生态，逐步升级为平台式的“操作系统”,我们认为这有利于加速全球AI开发步伐，看好海外及国内AI算力产业链。
三星和SK海力士将为星际之门供应HBM,存储供给或进一步压缩。当地时间10月1日，OpenAl与三星电子和SK海力士宣布建立合作关系，为“星际之门”(Stargate)项目提供芯片及其他解决方案。根据协议，三星和SK海力士为OpenAI提供人工智能加速器中使用的大部分HBM,其需求量相当于每月90万片晶圆。由于存储原厂持续优先分配先进制程产能给HBM,挤压了PC、手机和消费电子的产能，存储价格或进一步提升。HBM作为Al芯片的“算力粮仓”,近年来在生成式人工智能爆发的推动下迎来爆发式增长。据分析机构Yole数据，2023年HBM比特出货量同比激增187%,2024年增幅进一步扩大至193%,增速远超整体DRAM市场。从收入规模看，全球HBM收入预计从2024年的170亿美元飙升至2030年的980亿美元，复合年增长率达33%。
黄仁勋探讨Al未来战略，AI基建仍处于早期阶段。英伟达CEO黄仁勋在9月26日和10月9日分别接受了BG2播客和CNBC的采访，探讨AI未来的发展战略和中美Al竞争等多项问题，包括：(1)目前AI基础设施市场规模每年约4000亿美元，还有4-5倍增长空间；(2)通用计算时代结束，加速计算和AI计算或成为未来，未来5-10年全球超万亿美元规模的通用计算基础设施，都将全面转向以GPU为核心的加速计算与Al计算，变革不可逆且正加速推进；(3)ASIC与GPU不冲突，英伟达GPU因系统运营成本更低，仍会受到客户的选择；(4)每个国家都需要自己的主权AI基础设施，就像能源和通信设施一样，这将开辟一个全新的市场；(5)中国Al市场庞大，并且在Al芯片、大模型和能源等方面发展迅速，是全球Al发展的重要部分。
从计算到存储，AI催化不断升级。我们认为，当前Al基建投资仍处于早期阶段，无论是海外Al还是国内AI产业链，伴随模型升级对算力需求或持续提升。短期股价可能受到国际形势和市场情绪扰动，中长期我们仍然看好AI主线趋势成长逻辑，建议持续关注：【海外A】工业富联沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】寒武纪/芯原股份/海光信息/中芯国际/深南电路等；【存储】德明利/江波龙/兆易创新/聚辰股份/普冉股份等。
风险提示：半导体国产替代进程不及预期，下游需求发展不及预期，中美贸易摩擦加剧风险。
OpenAI发布Sora 2视频模型，算力和存力需求或进一步提升
OpenAl发布Sora 2视频模型，迈向视频领域的GPT-3.5时刻。10月1日，OpenAI发布了旗舰视频和音频生成模型Sora2,并推出SoraAPP.OpenAI将Sora2称作“正直奔视频领域的GPT-3.5时刻”。
2024年2月OpenAl发布初代Sora,视频生成首次开始显现成效，通过扩展预训练计算能力，物体持久性等需求得以实现。但初代模型在模拟真实世界方面仍有较多瑕疵，常常使得物体变形并扭曲现实，以便成功执行文本提示。相比之前的Sora,Sora 2能更加精准逼真地模拟物理世界，同时Sora 2在可控性方面也实现了巨大的飞跃，能够执行跨越多个镜头的复杂指令，同时精准地保留世界状态。新推出“Sora”应用程序，由Sora 2模型提供支持。在应用中，用户可以创作、混录彼此的创作风格，在可自定义的Sora动态中发现新视频，并通过“客串”功能将自己或好友引入到视频中。Sora应用程序定位一款社交App,支持用户将自己生成的视频上传，并通过“客串”功能让用户参与到好友视频创作中。OpenAI的目标是试图打造一种全新独特的人际沟通方式。
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