摩根大通2023年中国运营资金指数报告.pdf

2022年中国企业的复苏进程面临更多挑战，包括新一轮封控，政府和企业投资的放缓以及全球运营环境中的复杂形势例如地区冲突和通货膨胀。

随着2023年初中国市场全面放开，中央政府继续着力于确保经济增长以及重点行业的经营活动重回正轨。

●2022年充满挑战的运营环境严重影响了企业的供应链和业务流，从而将运营资金指数快速推高4.8点，达到

94.8。

●2023年一季度，在全面放开的推动下，运营资金指数得到改善，下降4.2点，回到90.6水平。这一效应有望在2023年持续发挥作用，并在多个层面刺激经济继续复苏，包括外商直接投资的增长，贸易流量的回暖以及差旅活动的恢复。中国企业仍需关注持续存在的阻力，例如较慢的需求回升，供应链正常化进程偏长和存货水平偏高，以及国际地缘政治关系中新的变数。

随着企业在现金运用上采取更为审慎的态度并更多地为应对风险而增强现金储备，2022年的中国企业现金指

数上升4.7点至118.9。

全面放开后的2023年一季度，现金指数开始回落。市场信心随着各项限制措施的取消而得到增强，企业重新开始着眼于现金运用和投资。同时，政府也明确鼓励重点领域的科技研发投资。