军费快速增长，地缘冲突下军贸供需格局演进
·军贸主要包括军事装备、军事装备技术、其他(维保、培训、军事投资等)等形式。地缘冲突影响下，全
球正处于新一轮军费快速增长期，连续10年增长，其中美国军费高居首位，中国位列第二。
·进口国：亚太进口量最大，欧洲增速最高。中东政治态势错综复杂，长期以来武器进口需求强烈，军贸大
国角力。俄乌冲突爆发后，乌克兰成为最大武器进口国；印度其次。
·出口国：一超多强，地缘扰动下格局演变。美国稳居军火市场龙头地位，俄罗斯军贸出口下滑严重。
军贸产品结构：飞机为主，导弹需求增加，无人装备前景广阔
·飞机是交易量最大的武器装备，美国优势显著;导弹、火炮、装甲车辆、防空系统订单量提高。
·俄乌启示：智能化战争下，无人装备被广泛应用，新质新域装备在反无场景下大放异彩。
中国军贸：体系化输出，积极把握出海机遇
·中国军贸客户集中度较高：巴基斯坦占八成，中式武器在非洲份额抬升。
·中国军品出口原则和流程：严格遵循军品出口三项原则，为提高军售效率，未来我国军贸审批简化或有望
加速。
·中国军贸优势：产品谱系逐渐齐全，政治附加条件少；交易方式灵活。
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德红外。
1.1.1军贸：军事装备在不同国家和地区之间的流动
军火贸易（简称军贸）是“军事装备在不同国家和地区之间的流动”，不仅是一种经济活动，更是国家间政治关系冷暖的晴雨表，是各国推动国家外交和安全战略的有力杠杆。
交易方式有：军事援助；有偿商品贸易。
军事援助是通过物资、技术、训练等方式，帮助另一国提升军事能力或应对安全威胁。包括无偿援助（直接赠与/低息无息贷款）、有偿援助（优惠军售/技术合作）、非物资支持（军事培训/情报共享/后勤保障）。
1.2.1地缘冲突影响下，军费开支连续10年增长
受地缘冲突影响，全球正处于新一轮军费快速增长期。根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据，全球军费开支已连续10年增长，持续创新高，2024年超过100个国家提高了国防预算，全球军费支出增加到27180亿美元，较2023增长9.36%，全球军事负担（军费开支占全球GDP的比例）在2024年上升到了2.46%。按地区来看，2024年美洲/欧洲/亚洲和大洋洲/中东/非洲增速分别为：5.83%、17.07%、6.25%、15.28%、3.04%。
2015-24年间，全球军费开支增长36.89%。按地区来看，欧洲增长83.24%，亚洲和大洋洲增长45.56%，美洲增长18.86%，中东地区增长19.31%，非洲增长11.11%。
1.2.2军费开支美国高居首位，中国位列第二
2015-24十年间，美国军费占全球军费总开支36.69%，高居首位。2024年，美国的军费开支高达9973.09亿美元（同比+8.87%），约占全球军费开支的36.69%，超过排名2-10名国家的总和，占其GDP比重3.42%。
2024年，中国军费居世界第二，但军费开支占GDP比例一直较低。俄罗斯、印度、英国军费开支分别排在3-5位次，军费开支依次约为14787.67/861.26/817.63亿美元，同比+36.41%/+4.66%/8.58%，占各国GDP比重7.05%/2.27%/2.28%。乌克兰军费647.05亿美元，占GDP比重达34.48%，为全球军事负担最高的国家。
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