国内外宠物医院连锁化率差距大，国内提升空间巨大
国外宠物医疗市场呈现出高连锁化率和市场集中度高的特点。美国的连锁医院独立运行且规模较大，龙头企业实现了高度的市场整合。日本的宠物医院虽然相比美国更为零散，但以精细化运营见长的优秀企业，保持了很强的盈利能力。
反观国内，宠物诊疗市场目前仍以单体医院为主导，市场格局非常碎片化，竞争激烈。然而，这种低集中度也预示着巨大的整合潜力。得益于连锁模式所带来的规模效应、品牌优势和更强的议价能力，连锁化正成为国内宠物医院发展的明确趋势，未来提升空间巨大。
市场规模稳健增长，但盈利模式因医院定位分化
中国宠物市场规模稳健增长，庞大的养宠基数和消费升级为行业提供了坚实基础。随着主人对宠物健康日益重视以及宠物老龄化趋势显现，宠物诊疗市场规模有望持续拓展，并正从单纯诊疗向全周期健康管理升级，未来几年预计将保持20%以上的高速增长。
在盈利模式上，不同定位的医院开始分化，盈利能力可观，但相比美国，无论在客单价还是接诊量上都仍有巨大提升空间。为了更高效地配置资源并提升服务水平，“1+P+C”(社区医院+专科医院+中心医院)的分级诊疗模式成为重要解决方案，共同提升了整体的医疗效率和市场渗透率。
提升连锁率：以供应链降本、品牌强复购、标准化管理筑牢竞争优势
1.供应链整合降本：连锁医院通过集中采购增强对上游客商的议价能力，降低采购成本。一体化供应链管理平台能实现精准监控，进一步降低库存和运营成本，提升利润率。
2.品牌粘性提升复购：大型连锁医院凭借资金实力，在管理、人才、设备上具备优势，能通过资源共享建立有效医疗网络，解决客户痛点，从而建立品牌信任和客户粘性，形成正向循环。
3.标准化管理体系：针对行业人才培养体系不健全、服务标准化低的痛点，连锁医院能够通过统一的标准管理人才，建立自主培养梯队和薪酬激励体系，提升行业规范程度和服务可复制性。
风险提示
(1)宠物疫病和交叉感染风险(2)医疗事故风险
(3)医疗设备操作风险(4)产业政策变化风险
(5)宏观经济波动风险(6)产能扩张不及预期风险
1、国内外宠物医院连锁化率差距大，国内提升空间巨大
1.1、国外：高连锁化率+头部较高集中度
美国连锁医院独立运行，整体偏大型。例如，VCA(现已退市)提供全面的内科和外科服务，以及包括先进诊断服务、内科、肿瘤学、眼科、皮肤科和心脏病学在内的专业治疗，此外还提供医药产品和执行各种宠物健康计划。截至2016年12月31日VCA在美国有709家门店，在加拿大有86家门店，连锁化发展完善。2021年美国宠物医院市场CR10为33.3%,龙头企业市占率约为20%,头部企业通过并购和专科设置达到极高的集中度。经历漫长的四五十年的收购历程，目前美国连锁医院的收购价格已经比较合理，管理体系也趋于完善。日本以高度细分的宠物零售业务见长。龙头企业Wolves Hand自2019年成立以来，已连续6期增收增益，EBITDA利润率保持在20%以上。截至2025年6月，Wolves Hand有中心医院11家，卫星医院27家，合计38家，相比美国更加零散化发展。
1.2、国内：目前连锁化率较低，但整体呈现加速发展的趋势
国内连锁化率目前仍处于较低水平，但整体呈现加速发展的趋势。因为宠物医院的门槛较低，从数量上看单体宠物诊疗机构占比远高于连锁宠物诊疗机构占比，截至2024年9月，连锁宠物诊疗机构占比约21.1%,单体医院占比78.9%,仍为宠物诊疗机构的主要形态。2021年从营业收入上来看CR10约为15%,CR5为13.9%(其中收入最高的新瑞鹏以占比9.8%,瑞派占比3.1%),市场较为碎片化竞争激烈，集中度不高展现头部扩张潜力。连锁化不仅拥有更高的议价权，而且容易形成规模效应，打造品牌力。目前国内宠物医院虽然依旧以非连锁医院为主，但是非连锁医院或单体医院依旧生存困难，因此连锁化依旧会长期贯穿宠物医院发展过程中。
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