1.坚定拥抱AI
AI应用整体稳步向上，AI或迎来商业落地元年：复盘2024年9月24日至2025年5月23日部分代表性agent上市公司股价表现，个股平均涨幅在76%,整体趋势向上，叠加计算机部分公司基本面修复局面，我们判断25年AI行情有望继续演绎，或将迎来a+β共振；
AI将迎来924以来第四轮行情：1)924以来以流动性见底为信号带来第一小波行情：2)以国产豆包模型下载量稳居第一&预期openail2月初迎来12天更新：3)1月中下旬deepseek开源模型崛起，AI应用商业化落地进一步加速；4)MCP调用外部工具集以及DSR2推出，我们判断agent第四轮行情有望开启。
1.1.大模型点燃Agent的变革引擎
Agent(代理)一概念起源于哲学，描述了一种具有欲望、信念、意图以及采取行动能力的实体。在计算机科学和人工智能领域，“Agent”(智能体》是一个具有自主性、感知能力和决策能力的实体，智能体能够通过传感器感知其所处的环境，并根据其内部状态和预设的目标，通过执行器对环境进行影响，智能体的目标通常是在给定的环境中实现特定的任务或目标。大型语言模型(LLMS)的出现为暂能代理的进一步发展带来了希望。
继deepseek开源模型引爆AI产业后，国产模型开源成为趋势：1)2025年4月，北京对智谱2亿元的追加投资，宏观的视角看，这反映了中国AI发展正在形成独特路径一以开源为突破口，构建自主可控的技术体系与产业生态；2)近日，小米宣布，其首个推理大模型XiaomiMiMo开源，其中经强化学习训练形成的MiMo-7B-RL模型，在数学推理(AIME2425)和代码竞赛(LiveCodeBenchv5)公开测评集上，仅用7B参数量，得分不仅超过了OpenAI的闭源推理模型ol-mini,还打败了对手阿里Qwen开源推理模型QwQ-32B-Preview。开源已成为中国AI技术突围的关键选择。面对算力受限、数据隔离等挑战，开源模式提供了一条低成本、高效率的弯道超车路径。通过开放核心模型，中国AI企业能够迅速构建全球开发者社区，提升国际影响力，并在应用创新领域实现突破。智谱GLM系列、DeepSeek等中国开源模型的崛起，正在重塑全球AI技术格局。
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