概述
2019 年上半年，银行理财业务总体运行平稳，净值型产品 存续与发行规模持续增长，同业理财规模与占比持续“双降”， 新发行封闭式理财产品平均期限增加，理财资金配臵以标准化资 产为主，新发行理财产品以中低风险产品为主，呈现出稳健和可 持续的发展态势。2019 年上半年中国银行业理财市场的主要特 点如下：
一是理财产品存续余额总体保持平稳。截至2019年6月末， 非保本理财产品 4.7 万只，存续余额 22.18 万亿元，与 2018 年末 基本持平。2017 年以来，银行理财产品余额总体保持平稳，未 出现大幅波动。
二是净值型产品发行力度不断加大。银行理财净值化转型有 序推进，净值型产品存续与发行规模持续增长。截至 2019 年 6 月末，净值型产品存续余额 7.89 万亿元，同比增长 4.30 万亿元， 增幅达 118.33%；2019 年上半年净值型产品累计募集金额 21.82 万亿元，同比增长 86.39%。
三是理财产品募集形式以公募为主。从募集形式来看，截至 2019 年 6 月末，公募理财产品存续余额 21.08 万亿元，占全部非 保本理财产品存续余额的 95.07%；2019 年上半年，公募产品累 计募集资金 54.63 万亿元，占全部非保本理财产品募集资金的 98.26%。以上数据显示，银行理财产品的主要服务对象是广大个 人投资者，为居民财富保值增值做出了积极贡献。
四是固定收益类理财产品占七成。银行理财产品投资风格较 为稳健。从产品投资性质来看，截至 2019 年 6 月末，固定收益 类理财产品存续余额最多，占全部理财产品存续余额的 72.99%， 混合类理财产品占比为 26.68%，权益类理财产品占比为 0.32%， 商品及衍生品类理财产品占比较少。
五是理财子公司改革取得积极进展。为强化理财业务风险隔 离，推动银行理财回归资管业务本源，更好保护投资者合法权益， 2018 年 12 月以来，银保监会已批准 12 家银行业金融机构设立 理财子公司，目前已有 6 家正式开业运营。理财子公司在 2019 年正式落地，开启了银行理财市场的新时代，对促进资管行业健 康发展具有重要意义。
六是同业理财规模与占比“双降”。截至 2019 年 6 月末， 同业理财存续余额 0.99 万亿元，首次降至 1 万亿元以内；同比 减少 0.77 万亿元，降幅为 43.69%；占非保本理财产品存续余额 的 4.45%，较 2017 年初的 23%下降逾 18 个百分点，“资金空转” 现象明显减少。
七是新发行封闭式理财产品平均期限增加。2019 年上半年， 新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为 185 天，同比增加 约 47 天。期限在 3 个月（含）以下的封闭式非保本理财产品余 额为 0.52 万亿元，同比减少 0.37 万亿元；占非保本理财产品余 额的 2.34%，同比下降 1.92 个百分点。
八是新发行理财产品以中低风险产品为主。从产品风险等级来看，2019 年上半年，风险等级为“二级（中低）”及以下的 非保本理财产品募集资金总量为 46.67 万亿元，占比为 83.93%； 风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的非保本理财产 品募集资金量为 0.08 万亿元，占比为 0.15%。
九是债券等标准化资产是理财资金配臵的主要资产。截至 2019 年 6 月末，非保本理财资金投向存款、债券及货币市场工 具的余额占非保本理财产品投资余额的 66.87%1。其中，债券资 产占非保本理财产品投资余额的 55.93%。
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