发展概况：三支柱结构发展不均衡。经过 30 年的发展，我国已形成了基 本完善的养老金三支柱体系。其中，第一支柱为基本养老保险，涵盖职工 基本养老保险和城乡居民基本养老保险，属于强制性养老金，由个人或单 位缴费，抵扣企业所得税和个税；第二支柱为企业年金和职业年金，由个 人或单位缴费，抵扣企业所得税、个税递延；第三支柱包含个人储蓄型养 老保险和商业养老保险，由个人缴费、个税递延。截至 2019 年末，第一 支柱累计结余规模达 6.3 万亿元、占比 72%；第二支柱累计结余规模约 2.1 万亿元、占比 28%。第三支柱尚处于探索建立期，税延型商业养老保 险试点仅开展 3 年，2019 年保费收入不足 2.5 亿元，与第一支柱和第二 支柱远不在同一量级。总体来看，退休人员的收入结构单一，对基本养老 保险的依赖程度较高。
第一支柱：覆盖率高，但有潜在资金缺口压力。1）参保人数多、覆盖率 高，有望在政策引导下进一步提高覆盖率。截至 2020 年，基本养老保险 参保人数近 10 亿人，覆盖率自 2017 年起超过 80%并持续提升至 86%， “十四五”规划指出基本养老保险参保率在 2025 年提高到 95%。2）累 计结存增速总体放缓，养老金储备或存缺口。剔除政府财政补贴后，我国 城镇职工养老保险基金 2019 年当年存在 0.21 万亿元的缺口，且较此前缺 口扩大。随着老龄化的加剧，未来缺口或将进一步扩大。
第二支柱：企业参与有限，发展较为缓慢。2019 年我国建立企业年金基 金的企业数量为 9.6 万家，参与职工 2548 万人，而企业共计 3858.3 万户、 就业人员共计 7.75 亿人，企业参与率仅 0.25%、职工渗透率仅 3.3%；主 要由于税优力度有限。
第三支柱：尚处于发展初期，税优力度待进一步提升。2018 年起，我国 已在上海、福建和苏州等地，开展个人税收递延型商业养老保险业务，但 税优力度有限。截至 2020 年 4 月底，共有 23 家保险公司参与个人税收递 延型商业养老保险试点，其中 19 家公司出单；累计实现保费收入约 3 亿 元、参保人数仅约 4.76 万人。总体来看，投保人最多可获得 2%的税收优 惠收益。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
