由于2022年以来开发企业新开工面积大幅下行，预计2024年竣工面积下行或难避免。而且，企业聚焦一二线拿地，现房库存占比提升，保交付高峰期过去，也压低了2025年之后商品房竣工面积预期。但是，城中村改造和保障性住房建设，可能是2025年之后边际逆转竣工面积下行趋势的关键变量。综合考虑这些因素，中信预计2023/2024/2025年全国房屋竣工面积同比增速为
15%/-20%/3%。
“十一”期间空调价格出现明显分化，线上价格风暴已起，线下均价整体平稳，有望成为本轮行业价格战的避风港
渠道分化源自消费者的分化，线上消费者更关注价格，低端份额大幅上升；线下消费者对品质、体验要求更高，中高端份额上涨
健康类卖点、舒适送风、智能语音在线下柜挂机份额均有进步，新风在挂机份额提升较快，在柜机止步不前
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