2023年上半年，国民经济平稳复苏，资本市场政策利好中企境内外上市，IPO市场活跃度稳步提升。根据清科创业(01945.HK)旗下清科研究中心统计，2023年上半年中企境内外上市218家’,同比上升13.5%,首发融资额约合人民币2,238.95亿元，同比下
降29.1%。分市场来看，A股正式迈入全面注册制时代，上半年共有173家企业上市，同比
上升2.4%。境外市场在政策助推下快速升温，其中美股上市中概股16家，数量恢复到2020年同期水平，中企赴美上市渠道逐渐通畅；港股上市中企29家，同比
上升45.0%,3月份落地的“特专科技”企业上市机制和6月份正式推出的“双柜台模式”等改革政策有望持续提振市场活力。地城方面，苏浙两省在专精特新企业群体的带动下，IPO数量及规模稳居前二位；以安徽、江西为代表的第二梯队地区产业培育效果渐显，上市项目储备充裕。行业方面，高端制造、新材料、生物医药和信息技术类企业持续受到市场青睐，汽车零部件企业上市节奏加快。
● A股新股发行活动持续活跃，募资规模从历史高位平稳下调
2023年上半年，A股上市企业数量共173家，第一季度和第二季度分别为68家、105家，
数量同比上升2.4%。其中，创业板共52家新股上市，北交所和科创板分别有42家和41家。全面注册制背景下，A股多层次资本市场建设有序推进，北交所已成为继“双创”板块之后又一承载中企IPO的活跃板块。
募资规模方面，2023年上半年A股首发融资额合计2,069.03亿元，同环比分别下降32.0%、
24.5%。原因在于2022年上半年中国移动和中国海油完成巨额蒙资，拉高2022年同期水平，剔除极值影响，2023年上半年A股募资规模仍处于近年来较高区间。分板块来看，科创板
贡献度最高，融资规模达853.35亿元，同比下降26.2%,其中，晶合集成、中芯集成分别募
资99.60亿元、96.27亿元(不包含超额配售金额，下同),是上半年全市场首发融资规模最大的两起案例。创业板融资规模次之，金额合计648.44亿元，同比下降25.5%。沪深主
板合计募资490.33亿元，同比下降50.4%。此外，北交所总融资规模76.92亿元，同比增
长180.1%。
●境外上市活动加快恢复，IPO募资以中小规模为主
2023年上半年，共45家中企在境外上市，数量同比上升95.7%,环比下降26.2%;总融资规模约合人民币169.92亿元，同比上升46.8%,环比下降75.7%。
港股市场缓慢复苏，上半年共29家中企上市，第一季度和第二季度分别有17家、12家，同比增长45.0%,环比下降46.3%;总融资金额约合人民币142.58亿元，
同比增长28.0%,环比下降79.2%;其中，募资金额相对较高的企业有珍酒李渡
(46.81亿元)和宏信建发(14.85亿元)。
美股方面，得益于中美审计监管合作问题已妥善解决以及国内监管部门的鼓励支持，中企赴美IPO渠道重新畅通，上半年共16家中概股登陆纳斯达克交易所，数量恢复到2020年同期水平，首发融资额合计人民币27.34亿元，其中募资最高的
案例为禾赛(12.90亿元)。
整体来看，中企赴境外上市活动逐渐恢复常态，但国际金融环境的变化使得中企在境外募资仍然承压。2023年以来，欧美银行危机《美联储加息计划实施以及多国通胀加剧等因素交织影响，全球资本市场表现之力，流动性未见改善，企业估值也处于低水平，在此环境下，赴境外上市的中企募资规模普遍较小，上半年仅3家企业融资规模超过10亿人民币。
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