6月全球经济继续修复，但各地疫情反复为经济前景带来担忧。
随着各国放开防疫限制措施，复工持续推进，全球经济继续修复:一 方面，从经济数据来看，除日本的经济数据修复较为缓慢，美国与欧 元区均已显著反弹;另一方面，从逆周期政策来看，美欧日的财政与 货币政策仍维持宽松的立场:美联储扩大资产购买范围至公司债，欧 央行提高PEPP规模，日央行扩大特别贷款计划规模，美国计划推出 下一轮1万亿美元刺激计划、欧元区也在规划7500亿欧元的抗疫复 苏法案。但复工带来了疫情反复的代价,也为经济未来前景带来担忧: 在美国，德州、亚利桑那州、加州、佛罗里达州等地新增确诊人数出 现加速迹象，而受到疫情反复的影响，部分地区如犹他州、田纳西州 首府纳什维尔市均宣布暂停下一阶段的经济重启计划,疫情对经济二 次冲击的担忧升温。
(1)美国经济快速修复但疫情出现反复，美联储首次购买公司 债 5月起美国经济数据修复迅速。NBER表示自2月起美国结束了 历史上最长的扩张期，进入经济衰退期，不过此次衰退的持续时长可 能短于历史情况。而从数据来看，5月起美国经济数据修复迅速: 5 月非农就业数据超预期修复，录得增长250.9万人，为历史最大增幅, 预期减少700万人，同时5月失业率也下降至13.3%; 5月零售销售 环比升17.7%，创历史最大升幅，预期升8%; 6月Markit制造业PMI 初值49.6，预期48，前值39.8;服务业PMI初值46.7,预期46.5, 前值37.5。不过作为经济快速修复的代价，美国在重启经济后多地出 现疫情反复，德州、亚利桑那州、加州、佛罗里达州等地新增确诊人 数出现加速迹象，而受到疫情反复的影响，部分地区如犹他州、田纳 西州首府纳什维尔市均宣布暂停下一阶段的经济重启计划,疫情对经 济二次冲击的担忧升温。
逆周期政策方面，美联储边际放缓扩表速度，截至6月18日当 周资产负债表环比收缩至7.14 万亿美元，不过这主要与前期美元流 动性紧张时期的流动性支持工具规模缩小有关，并不改变当前美联储 货币政策立场，6月16日美联储扩大二级市场企业信贷工具(SMCCF)，开始购买美国公司债，这一举措再度为市场注入强心 针。财政政策方面，6月美国财政刺激政策并未进一步扩容，不过特 朗普多次表态将推出1万亿美元新一轮刺激政策,白宫经济顾问库德 洛称，新刺激方案可能包括退税和第二轮现金发放。
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