2020年中国股权激励报告摘要.pdf

1.科创板开板并实行注册制 从2018年11月5日正式提出设立科创板并试点注册制,到 2019年6月13日宣布正式开板,仅用了220天时间,改革进展迅速。
设立科创板并试点注册制,- -方面是通过改革增强资本市场对科创企业 的包容性,允许未盈利企业、同股不同权企业、红筹企业发行上市,进 -步畅通科技、资本和实体经济的循环机制;另-方面从国情出发,借 鉴成熟市场经验,在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等 方面进行制度改革的先试先行。注册制是A股市场前所未有的机制, 是探索A股制度改革的良好开端。
2. A股制度不断完善 2019年10月18日上市公司重大资产重组管理办法正式公布, 修订主要包括以下几个方面:简化重组上市认定标准,取消“净利润” 指标;累计首次原则缩短至36个月;创业板重组上市的资产限于符合 国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业,其他产业不得在创业板重 组上市;恢复重组上市可配套融资。12月13日分拆上市规定发布,明 确分拆条件、规范分拆流程、强化中介机构职责等。不断完善的A股制度, 期待未来更好地支持实体经济的发展。
3.新证券法审议通过 2019年12月28日,历经4年修改审定的新证券法终于获得通过。
新证券法明确了要全面实施注册制,并提高了违法违规的成本,加大信 息披露的力度和投资者保护。

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