本用、年初至今医药指数涨幅分别为-2.07%、-1.48%,相对沪指的超频收益分别为-2.62%、
-6.04%;本周医疗服务估价上涨1.47%、商业股价跌幅较小，原料药、化药、中药及生物制品等股价跌幅大；本周涨幅居前创新医疗(+52.79%)、爱朋医疗(+24.76%)、冠吴生物(13.48%),跌幅居前ST运盛(-89.18%)、*ST辅仁(-23.81%)、紫鑫药业(-21.62%)。涨跌表现特点：医药板块出现普跌、大市值公司跌幅更加明显，但医疗服务等较为抗跌、中药出现明显调整。坚定看好医药板块，重点关注方向包括优质仿创药、中药、IVD、高值耗材等：坚定看好医药板块，诸多股票再创新高。重点关注方向包括优质仿创药、中药、IVD、高值耗材等!看好原
因：第一，医院端诊疗需求确定性最高。该板块纯内需、不受宏观经济影响、需求增长持续稳定。需求将在疫情后逐步释放，带来板块的业绩持续高增。第二，板块估值处于历史较低，估值修复有望持续。2018年年底从“4+7”开始，医药各个子板块受到政策尤其是集采的冲击较大，化学制剂、高值耗材、生物制剂、体外诊断、中药等均逐步纳入集采当中。机构对于该板块的配置下降较快。当前板块估值较低，叠加政策边际趋缓、盈利预期修复、机构持仓低位，行业估值修复有望持续。重点推蒋方向：1)优质仿创药：院内复苏、集采出清、新药放量、基层市场扩客四重因素共振，全面看多优质处方药。院内复苏：诊疗恢复趋势明确，处方药、国手术药品刚性需求有望释放。集采出清：板块迎来价值重估，2025年目标集采品500个，1-8批集采已经纳入333个，数量、金额均已过半。新药放量：药审评加速+医保支付增强，创新药占比提高。基层市场扩客：24年受益于医疗新基建、药店纳入门诊统筹、药店报销放开，激发基层用药需求。2)中药上涨方向不故：中期看，我们仍然坚定看好中药板块机会。业绩层面，Q2中药高增长可持续，全年仍能高增长。估值层面，仍未进入泡沫化阶段，处于PEG小于1状态。此外，随着基药目录等催化剂即将落地、品牌中药如片仔癀大幅提价30%带来的量价齐升空间，中药板块有望持续上涨。3)在院端诊疗量总体恢复过程中，IVD直接受益：发光仍是IVD黄金赛道。我国化学发光2019年市场规模约为300亿元，2014-1019年CAGR达25%,2019年国产厂家市场份额仅有20%不到。市场规模大，行业增速高，进口替代空间足，国产化学发光仍是IVD领域的黄金赛道。4)院内诊疗2、3月份手术量快速恢复，眼科、内镜、心血管、骨科、口腔手术量及诊疗量均有不同程度恢复：我们认为23Q2大概率
会延续复苏趋势，叠加22年同期低基数，强烈建议关注高值耗材、医疗设备板块。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
