2023年加快建设新型能源体系。今年年初国务院总理作政府工作报告指出，2023年工作重点包括推动发展方式绿色转型；深入推进环境污染防治；加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程；推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系等。展望2023年下半年，在我国能源结构转型的大背景下，建议关注公用事业行业细分领域机会。
燃煤发电：2023年1-4月，我国规模以上电厂水电发电量为2708.7亿千
瓦时，同比下降13.7%,水电出力不足。在2023年4月召开的新闻发布会上，国家气候中心提到，2023年，长江中游还会发生阶段性气象干旱，强度大概是中等或者以上。我们认为，受降水偏少、高温干旱等极端天气影响，2023年全年水电出力或将不足。根据我的钢铁网，按照过去5年装机利用率低值粗略估算，2023年水电发电量将同比降低354亿千瓦时，火电将承担约2946亿千瓦时的发电量增量。综合来看，煤电作为电力安全保障的“压舱石”,有望承担基础保障的“重担”,2023年火电发电量有望同比增长。另外，在煤炭产量增加及进口数量提升的冲击下，港口煤炭库存维持高位。截至2023年6月2日，北方港煤炭库存达3029万吨，创下2021年以来新高。后续随着自燃风险加大和部分货源资金压力凸显，煤炭贸易商或将低价抛货，动力煤价格有望保持低位运行，从而有助于持续改善燃煤发电企业的经营业绩。建议关注华能国际(600011)、华电国际(600027)、大唐发电(601991)。
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