> 人工智能利好网安行业的发展。(1)人工智能对网安需求的刺激：若将人工智能运用于网络攻击，将降低网络攻击的门槛与成本，企业将遭受更频繁的网络攻击；同时，人工智能将带来许多新型威胁场景，如深度
伪造。(2)若将人工智能赋能于网安产品，有助于提升安全工具使用效率、提高威胁监测准确度、降低安全运营成本。
> 2022年网安公司整体业绩不佳，未来向上弹性较大。受下游客户需求侧紧缩等因素影响，网安厂商2022年收入增速相较于2020年、2021年明显放缓。同时，网安厂商维持高投入，导致盈利能力显著下降。2023年是“十四五”规划的第三年，政府开支有望一定程度改善；2023年也是党政信创向八大关键行业拓展的关键年。我们认为，随着政府及重点行业央国企加大投入力度，网安公司收入侧有望得到改善，叠加网安公司开始实施降本增效，未来两年网安企业业绩向上弹性较大。
> 建议关注：安恒信息、深信服、启明星辰、绿盟科技、天融信、迪普科技、奇安信、山石网科、亚信安全、安博通、美亚柏科、三六零。
风险提示：(1)当前形势下公共财政压力或有所增大、不少下游领域景气度亦会受影响，因此下游客户投入力度是否会有改善仍需观察；(2)网安行业下游客户以政企、央国企为主，若相关政策推进不及预期，可能导致该类客户投入力度减弱；(3)若行业竞争加剧，可能导致行业内公司进行持续价格战，进而影响行业公司的盈利能力改善进度。
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