贝壳研究院-全国房企半年报.pdf

1、销售业绩恢复好于预期,TOP3 房企是各梯队中唯一 逆势保持增长的梯队;行业集中度进一步提升,危机中更加 能彰显规模性房企在全国性布局与多元化发展中体现出区 域抗风险与业务抗风险的优势。
2、土地市场活跃, 房企对于土地的态度分化明显。
TOP3 房企中,恒大是唯一的“激进派”在土地市场异常活 跃,上半年在全国39 城市取地119 宗,主要为二线城市与 强三线城市,其中单在乌鲁木齐一城获取地块超过30 宗。
3、房企上半年融资超预期,整体规模达到2019 年全 年53%水平;结构上,境内债市活跃,规模占比68%,占 比超去年同期12 个百分点;整体融资利率水平走低,有利 于房企进行债务置换,优化财务成本。
展望: 1、30 家样本房企2020 目标达成率41%,建业以54% 的达成率成为上半年“达标王”;房企下半年业绩压力系数 为2019 年的1.3 倍,预见下半年房企“冲量战役“,压力 未比上半年轻松。
2、境内金融监管不断升级,境内融资环境下半年有收 紧趋势;同时未来2 年房企偿债压力不减,房企在融资端遇 考验成常态

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