光伏：东方日升4GW异质结OBB电池实现首线全线贯通，异质结正式大规模量产。
2023年4月27日，东方日升宣布4GW高效25.5%异质结OBB电池顺利实现首线全线贯通，210异质结电池正式进入大规模量产阶段。HJT转换效率、组件功率远超其余电池技术，量产加速。目前HJT量产制约在高金属化成本。据我们测算出，p型电池片单片银浆成本0.5元，异质结电池单片银浆成本1.03元，异质结银浆成本高出P型电池1倍。据CPIA数据，HJT中银浆成本占比非硅成本的59%,占材料总成本的23%。OBB无主栅线技术可有效降低30%-40%的电池银浆单耗，有助于减少电池银浆成本。此次东方日升实现4GW大规模量产，属于HJT大规模量产最快企业，浙江宁海5GW的N型超低碳高效异质结电池片项目也在建中，东方日升总产能规划达9GW。硅料价格下滑背景下，组件端盈利将进一步修复，持续推荐一体化组件龙头晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升等。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升；关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。
风电：国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据，风电光伏板块新增装机大
幅增长!全年看风电和光伏维持市场高景气!风电：_2023年1-3月，国内新增风电
装机10.40GW(+32%),单三月新增装机达到，4.56GW(+110%)。风电产业链当前排产维持高位，全年景气度高。从中长期维度看，2022年国内未完成装机的项目有望在2023年并网，且2023年招标/开标规模较大，2023年行业需求成长性强。光伏：2023年1-3月，国内新增光伏装机33.66GW(+155%),单3月新增光伏
装机达到13.3GW(+466%)。光伏价格从2023.年年初开始大幅下降，有望激发2023年需求。从全球去看，今年欧洲需求依旧维持高景气状态、沙伊恢复建交推动中国光伏中东发展，2023年光伏装机有望加速增长。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股
份等。
氢能：新疆发布氢能产业发展三年行动方案。4月24日，新疆发改委发布氢能产业发展三年行动方案(2023-2025年),提出建设一批氢能产业示范区，可再生能源制氢量达到10万吨/年，推广氢燃料电池车1500辆以上。我们判断该行动方案有望推动制氢-储运-加氢-用氢全产业链共同发展，其中电解槽以及氢气压缩机预计放量明显。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
储能：4月W4(4.20～4.27)储能相关招标总规模2.11GW/11.43GWh,碳酸锂降价效应仍在传导。1)招标规模：4月累计(4.01~4.27)储能相关招标总规模
约7.49GW/21.93GWh。其中4月W4(4.20~4.27)储能相关招标规模
2.11GW/11.43GWh。2)中标规模：4月W4(4.20~4.27)中标总规模
2.81GW/5.83GWh,其中储能系统1.31GW/3.41GWh。3)中标均价：4月W4
(4.20~4.27)EPC中标候选均价1.86元/Wh,储能系统候选均价1.20元/Wh(均
为0.5C),均较3月回落。我们认为主要系近期碳酸锂价格持续降价，原材料价格传导下中标均价下行。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。
新能源车：国家再次重申加速推进充电桩建设，特斯拉正式表示在中国大陆地区试点开放充电站。中共中央政治局4月28日召开的会议中指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩等设施建设和配套电网改造。此外，特斯拉于4月25日表示将在大陆地区试点开放10座超级充电站和120座目的地充电站。其中，10座超级充电站位于北京和上海的广场、大厦、购物中心等人流量较高区域，首批超级充电站可用于30家非特斯拉品牌的合计.37款车型，包括宝马i3/iX/iX3、保时捷Taycan、比亚迪汉EV等。目的地充电桩则覆盖国内25个省份和直辖市。国内企业也在积极布局充电桩相关产品和设备。其中充电模块为充电桩的核心部件，英飞源、通合科技和盛弘股份等企业在国内市场逐步得到客户认可，出货数据可观。在充电桩设备端，道通技术、绿能慧充等企业一方面继续耕耘国内市场，另一方面也在加速产品出海。此次国家层面的再次重申及特斯拉开放充电站，将利好国内充电桩和新能源汽车行业发展。推荐电池环节宁德时代、亿纬锂能，主材环节天赐材料：尚太科技、璞泰来、恩捷股份、当升科技、星源材质，以及结构件环节科达利、祥鑫科技。
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