2020全球创投风投行业年度白皮书.pdf

岁末年初,突如其来的新冠肺炎疫情深深牵动 着私募基金行业全体同仁的心。响应国家防控疫情 政策号召,私募基金主动作为、勇于担当,联手生态 链企业,尽最大努力整合资源,及时捐赠防控物资、 帮助被投企业复工生产。据不完全统计,截至2020 年3月31日,共有258家私募基金管理人捐款2.8亿 元。私募股权、创投机构积极发动组织,引导、推动 所投资的生态链企业捐款13.9亿元,通过追加投资 或新增投资支持疫苗、检测试剂、医疗器械、医药等 防疫抗疫类企业加大研发生产;截至2020年3月31 日,私募股权及创投基金对防疫抗疫类企业(含医 疗医药类企业)在投项目602个,在投金额385.8亿 元,为生物医药前沿技术研发提供了强有力的创新 资本支撑,在抗击疫情的各个关键环节发挥了重要 作用,充分展现了行业的专业价值与责任担当。
当前,国际疫情持续蔓延,世界经济下行风险 加剧,不稳定不确定因素显著增多,大国之间的竞 争日益加剧。从国际经验看,每一个大国的崛起,无 不建立在领先的创新能力基础上,而领先的创新能 力都得到了与之相匹配的创新资本的支持。面对严 峻复杂的世界经济政治形势,我国必须深化金融体 制改革,增强金融服务实体经济能力,推 动从间接 融资转向直接融资,为实体企业转型升级与创新发 展提供更多风险资本支撑。私募基金特别是股权、 创投基金通过高度分散的市场化投资活动直达实体 经济,深度融入从技术到产品、从产品到企业、从企业 到产业的完整创新链条,承担投资风险,支持企业创 新,已经成为现代金融体系中直接融资的重要力量, 是创新资本形成的重要载体。以创投基金为例,截至 2019年末,在中国证券投资基金业协会备案的创业 投资基金资产规模达1.2万亿元,在投项目3.5万个, 在投本金6567亿元。其中,在投中小企业项目2.7万 个,在投本金3465亿元;在投高新技术企业项目1.3 万个,在投本金2684亿元;从行业分布看,创投基金 在投本金前五大行业分别是“计算机运用”、“资本 品”、“医药生物”、“医疗器械与服务”和“原材料”,在 投项目数量合计2.3万个,在投本金合计3783亿元。
但是,在我国私募基金发展过程中,出现不少“伪 私募”风险事件,扰乱行业正常发展秩序。其风险的主 要根源是有悖于管理人信义义务的利益冲突问题,例 如,部分私募基金名为投资,实为单-项目的借贷业 务,甚至以为实际控制人及其关联方自融为主要目 的;部分私:募基金变相从事P2P等类金融业务,沦为 非法集资等违法违规行为的保护伞。要进一步激发私 募基金活力,必须进一步改善私募基金行业治理,规 范风险投资活动,为更广泛的创新和更高质量的发展 提供持久动力。

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