砥砺前行智启新章:2019-2020中国银行业发展回顾与展望.pdf

中国经济历经周期性和结构性双重挑战 2019年中国经济历经周期性减速和结 构性减速双重因素叠加。从全年数据来 看,GDP累计增速放缓至6.1%。消费略 有回落,社会消费品零售总额累计增长 8.0%,主要受汽车市场疲软拖累(汽车 类零售额累计下降0.8%,汽车整车制造 企业的汽车销量则累计下滑8.2%)。投资 方面,受制造业和基建投资不振影响,固 定资产投资完成额累计仅增长5.4%,而房 地产投资却高于预期,实现9.9%的增长。
外贸方面,受中美贸易争端影响,国内出 口和进口分别累计变动0.51%和-2.72%, 其中对美出口和进口分别累计减少12.5% 和20.9%。贸易争端带来的市场情绪波动 使全年人民币对美元平均汇率较上年贬值 4.1%,这也部分抵消了美国的关税冲击, 并释放了流动性。
降准降息,量价齐动 2019年,应对经济下行压力,央行降准 (量)和降息(价)操作,推动市场利 率下行,降低企业融资成本,资金价 格降低对银行息差带来一定影响,但是 量价齐动营造了整体相对充裕的流动性 环境,并且支持银行发行永续债补充资 本,有利于提高银行信贷投放能力。
在“数量”的方面:央行连续下调金融 机构存款准备金率,由2018年末中小型 存款金融机构和大型存款金融机构的存 款准备金率分别从14.50%和12.50%降至 2019年13.00%和11.00%(并且2020年1月 继续降准),为银行体系注入中长期流 动性;在“价格”方面,2019年贷款市 场报价利率(LPR)形成机制改革,疏 通货币政策传导,2019年末一年期LPR 较改革前下降16个基点。并且存量浮动 利率贷款“换锚”LPR,打破贷款利率 下限,降低企业融资成本。根据央行数 据,2019年5家大型银行普惠型小微企业 贷款增长超过55%,超过原定30%以上的 政策目标,新发放普惠型小微企业贷款 综合融资成本下降超过1个百分点。

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