2020年第一季度中国货币政策执行报告.pdf

2020年一季度突如其来的新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带 来前所未有的冲击。在党中央坚强领导下,全国人民众志成城、顽强 拼搏,疫情防控阻击战取得重大战略成果,统筹推进疫情防控和经济 社会发展工作取得积极成效,在常态化疫情防控中经济社会运行逐步 趋于正常,生产生活秩序加快恢复.. 2020年一季度国内生产总值( GDP ) 同比下降6.8%,居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9%。就业形势 总体稳定,对外贸易结构继续改善,国际收支保持基本平衡格局。
中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指 导,坚决贯彻党中央、国务院的决策部署,迅速行动,主动作为,稳 健的货币政策更加灵活适度,把疫情防控作为最重要的工作来抓,并 把支持实体经济恢复发展放到突出位置,综合运用多种工具有效应对 疫情冲击。
一是保持流动性合理充裕。今年以来三次降低存款准备金率释放 了1.75万亿元长期资金,春节后投放短期流动性1.7万亿元。合理把 握公开市场操作力度和节奏,维护金融市场平稳运行。二是加大对冲 新冠肺炎疫情影响的货币信贷支持力度。设立3000亿元专项再贷款 定向支持疫情防控重点领域和重点企业,增加5000 亿元再贷款再贴 现专用额度支持企业有序复工复产,再增加再贷款再贴现额度1万亿.
元支持经济恢复发展。三是用改革的办法疏通货币政策传导。深化利 率市场化改革,促进贷款市场报价利率(LPR)推广运用,推进存量 浮动利率贷款定价基准转换,降低贷款实际利率。四是以我为主,兼顾对外均衡。人民币汇率总体稳定,双向浮动弹性增强。跨境资本流 动和外汇供求基本平衡。五是牢牢守住风险底线,有效防控金融风险。
总体来看,稳健的货币政策成效显著,传导效率明显提升,体现 了前瞻性、精准性、主动性和有效性。3月末,广义货币(M2)同比 增长10.1%, 社会融资规模存量同比增长11.5%, M2和社会融资规 模平稳增长。一季度社会融资成本明显下降,3月份一般贷款平均利 率为5.48%,比LPR改革前的2019年7月份下降了0.62个百分点。
货币信贷结构进一步优化,普惠小微贷款“量增、价降、面扩”。人民 币汇率双向浮动,市场预期平稳.3月末,中国外汇交易中心( CFETS ) 人民币汇率指数报94.06,较上年末升值2.92%。

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